Когато оценяват рентабилността на облигациите, анализаторите използват концепция, наречена доходност, за да определят размера на дохода, който инвестицията очаква да генерира всяка година. Доходността е перспективна и не трябва да се бърка с нормата на възвръщаемост, която се отнася до реализираните печалби.
За да изчислите текущата доходност на облигация в Microsoft Excel, въведете стойността на облигацията, купонната ставка и цената на облигацията в съседни клетки (например, А1 до А3). В клетка A4 въведете формулата "= A1 * A2 / A3", за да направите текущия добив на връзката. Тъй като цената на облигацията се променя с течение на времето, текущата й доходност варира. Често анализаторите използват много по-сложно изчисление, наречено доходност до падеж (YTM), за да определят общата очаквана доходност на облигациите, включително всички капиталови печалби или загуби поради колебание на цените.
Изчисляване на добива в Excel
За да изчислите YTM на облигация в Excel, се нуждаете от следната информация:
- Дата на сетълмент: Датата, когато сте закупили ценната книга. Всички дати трябва да бъдат въведени с помощта на функцията DATE в Excel, а не като текст. Дата на падежа: Това е датата, в която гаранцията ще изтече. Ставка на купона: Това е фиксираният процент на плащане, гарантиран ежегодно. Цена: Това е цената на ценната книга за $ 100 от номинална стойност. Стойност за обратно изкупуване: Това е стойността на обратно изкупуване на облигацията за 100 долара от номиналната стойност. Честота: Това е броят на купонните плащания годишно. Обикновено плащанията се извършват ежегодно, полугодие или тримесечие. База: Това е годишната база за броене на ден, която да използвате за изчисление. Този запис не е задължителен; ако бъде пропусната, тя ще се върне към стандартния брой на Nasdaq 360 дни.
Въведете цялата информация в клетки А1 до А7. Ако базата за броене на ден е пропусната, ще има данни само в клетки А1 до А6. В следващата налична клетка въведете формулата = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7), за да направите YTM на връзката. Формула, пропускаща базата за броене на ден, няма да включва записа A7.
