Chevron Corp. (CVX), изправен пред вероятния неуспех на офертата си на стойност 30 милиарда долара за Anadarko Petroleum Corp. (APC), вероятно ще продължи бързо, за да преследва дълъг списък от други петролни конкуренти, за да изгради своята империя. Групата на потенциалните цели включва Concho Resources Inc. (CXO), с пазарна стойност 21 милиарда долара, Parsley Energy Inc. (PE), на 6, 1 милиарда долара, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) на 25 милиарда долара, и Cimarex Energy Co. (XEC) на $ 6, 5 милиарда, според анализатора на Stifel Майкъл Scialla, както е очертано от Barron's.
4 нови насоки за M&A за Chevron
(Пазарна капитализация)
- Concho Resources (CXO); Пазарна стойност на 21 милиарда долараЕнергия от магданоз (PE); 6, 1 млрд. ДолараПионерски природни ресурси (PXD); 25 милиарда долараCimarex Energy (XEC); 6, 5 милиарда долара
Нефтени гиганти се виждат за пермийския басейн
В понеделник Anadarko обяви, че предпочита офертата за 38 милиарда долара, която получи от Occidental Petroleum (OXY), оставяйки Chevron в праха. Въпреки че компанията може да направи контрафайл, Stifel се съмнява, че това ще се случи, като пише, че „пазарът почти напълно отразява сделката Occident“.
В момента Anadarko търгува с около 15% над връстниците си въз основа на една мярка за печалба. Следователно, други петролни компании сега са сравнително по-привлекателни за Chevron, на Scialla.
Това е особено добра новина за собствениците на тези други конкурентни запаси от петрол, като се има предвид, че евентуалната оферта на Chevron за нови цели би могла да даде началото на наддавна война с конкурентния гигант Exxon Mobil Corp. (XOM).
Анализаторите посочват, че вероятно Exxon е насочен към някои от същите компании като Chevron, включително Pioneer Natural Resources и Concho Resources, според друг доклад на Barron. Основните сили, които задвижват тази агресивна нефтена индустрия M&A, включват търсенето на ценни активи в Пермския басейн.
В началото на април Морган Стенли определи Анадарко като силен кандидат за изкупуване от Шеврон. В същата бележка анализаторите изтъкнаха Pioneer Natural Resources като подходяща за Exxon, като разгледат земеделските стопанства в пермския регион Тексас и Ню Мексико. И Exxon, и Chevron имат значителни операции по възстановяването на Перми и са изразили планове за увеличаване на добива на нефт и газ на ключовата територия през следващите години.
Въпреки че цените на петрола се покачват, браншът не успява да забележи, че цените на акциите са в крак с по-широкия пазар. Промишлеността и производството на нефт и газ SPDR (XOP) намалява с над 15% за 6 месеца в сравнение с 5.3% печалба на S&P 500 за същия период. В светлината на неотдавнашната сделка акциите на компании, изложени на червения горещ пермски басейн, са надминали, включително Pioneer, с 16.6% YTD, Concho Resources, с 7.9 %% и Cimarex Energy, което е нараснало с 9.4%.
Анализаторът на SunTrust Robinson Humphrey Welles Fitzpatrick написа бележка до клиентите, в която посочва, че офертата на Chevron за Anadarko може да отбележи началото на вълна от сделки, тъй като петролните фирми отговарят на желанието на инвеститорите за икономия от мащаба. Това би трябвало да се възползва най-много от компаниите за проучване и производство на енергия, каза Fitzpatrick, както и да запали преоценка на други компании в бранша.
Гледам напред
Движейки се напред, инвеститорите могат да очакват повече M&A активност в нефтеното и газовото пространство и би било разумно да изберат потенциални цели за придобиване, преди да бъдат обявени сделки за вероятността от значително увеличаване на акциите. Акциите на Anadarko са спечелили над 75% за три месеца.
Робърт Thummel, портфолио мениджър в Tortoise Capital Advisors, повтаря мнението на Хъмфри в имейл до Barron's, като пише, че мега-сделките тепърва започват в енергийното пространство. Той разглежда основните двигатели на M&A като желанието да разшири териториите за шисти, да добави места за пробиване и да намали експлоатационните разходи.
„Придобиването на независими производители на шистов газ и газ са път за постигане на това“, пише той.
