Пазарни движения
S&P 500 (SPX) и индексът Nasdaq 100 (NDX) паднаха днес по време на най-значимата степен на активност на продажбите за повече от месец. Въпреки тези ходове индексите показаха достатъчно купуване, за да излязат близо до горната половина на днешния диапазон за търговия. Това е по-вероятно да е бичи сигнал, тъй като показва, че инвеститорите са готови да влязат и да купят всякакъв вид потапяне в момента.
Въпреки това, едва доловимото безпокойство се развива на пазарите на опции, където индексът на волатилността на CBOE (VIX) започна да показва пробив в нормалния си модел на обратна корелация. Графиката по-долу показва, че VIX обикновено поддържа строга обратна корелация с SPX, но в редки случаи, когато корелацията изглежда намалява или напълно се обръща, събитието се превръща във важен маркер във времето, от което пазарът може да обърне курса си през краткосрочен.
Настоящият прочит на тази корелация всъщност е много по-висок от нормалния. (Кликнете върху диаграмата, за да видите уголемена версия на графиката.) Това може да доведе до разширена разпродажба в не твърде далечното бъдеще.
Пазарите на облигации не се притесняват от нестабилността на фондовия пазар
Ако пазарът имаше продължителен период, в който цените паднаха и инвеститорите продават повече, отколкото купуват, би било полезно да има някаква индикация за това дали може да се превърне в пълномащабен пазар на мечка или не. Спадът с 20%, който показаха основните индекси в края на миналата година, просто можеше лесно да доведе до голям спад на пазара - вместо това той даде една от най-добрите възможности за купуване на десетилетието.
Въпреки че никой индикатор не призовава всеки пазар да се обръща перфектно, професионалните анализатори са съгласни, че междупазарните индикации са склонни да предхождат подобни завои по-често, отколкото не. При такива обстоятелства, които наблюдаваме на фондовата борса, е полезно да се преразгледа какви алтернативи имат инвеститорите и къде могат да вземат парите си, ако акциите се превърнат в разочарование. Това включва пазари на облигации и благородни метали.
Интересен анализ на облигационните пазари може да се намери, като се наблюдава степента на корелация между цените на облигациите, проследени от ETF (TLT) за 20+ години на iShares, и лихвените проценти, проследени от 10-годишния индекс на доходността на касата на CBOE (TNX). Очаква се тези два инструмента да са обратно обвързани. Когато те се разминават от тази обратна корелация, тя се превръща в потенциален индикатор за промяна (вижте областите, отбелязани на диаграмата). Сегашното ниво представлява изключително тясна обратна корелация, така че пазарите на облигации не са готови скоро да се променят от низходяща към възходяща тенденция.
