Доходността на паричния пазар е лихвеният процент, спечелен чрез инвестиране в ценни книжа с висока ликвидност и падежи, по-малко от една година, като например преговарящи депозитни сертификати, американски касиери и общински бележки. Доходността на паричния пазар се изчислява, като се вземе доходността на периода на държане и се умножи по 360-дневна банкова година, разделена на дни до падежа. Тя може да бъде изчислена и като се използва печалба с отстъпка от банка.
Доходността на паричния пазар е известна също като CD-еквивалентна доходност или облигационна еквивалентна доходност.
Паричен пазар
Прекъсване на дохода на паричния пазар
Паричният пазар е частта от по-широките финансови пазари, която се занимава с високо ликвидни и краткосрочни финансови ценни книжа. Пазарът свързва кредитополучателите и заемодателите, които търсят да сключат сделки с краткосрочни инструменти за една нощ или за няколко дни, седмици или месеци, но винаги по-малко от година. Активните участници в този пазар включват банки, фондове на паричния пазар, брокери и дилъри. Примери за ценни книжа на паричния пазар включват депозитни сертификати (CD), съкровищни облигации (облигации), търговски документи, общински бележки, краткосрочни обезпечени с активи ценни книжа, депозити в евродолар и споразумения за обратно изкупуване.
Инвеститорите на паричния пазар получават обезщетение за отпускане на заеми на субекти, които трябва да изпълнят своите краткосрочни задължения. Тази компенсация обикновено е под формата на променливи лихвени проценти, определени от текущия лихвен процент в икономиката. Тъй като ценните книжа на паричния пазар се смятат за нисък риск по подразбиране, доходността на паричния пазар ще бъде по-ниска от доходността по акции и облигации, но по-висока от лихвените проценти по стандартните спестовни сметки.
Въпреки че лихвените проценти се котират ежегодно, котираните лихви всъщност могат да бъдат усложнени полугодие, тримесечие, месечно или дори ежедневно. Доходността на паричния пазар се изчислява с помощта на облигационната еквивалентна доходност (BEY) въз основа на 360-дневна година, което помага на инвеститора да сравнява връщането на облигация, която плаща купон на годишна база, с облигация, която изплаща полугодишна, тримесечна или други купони. Формулата за доходността на паричния пазар е:
Доходност на паричния пазар = Доходност за периода на държане x (360 / Време до падеж)
Доходност на паричния пазар = x (360 / Време до падеж)
Например, Т-банкнота със 100 000 номинална стойност се издава за 98 000 долара и се дължи на падеж след 180 дни. Доходността на паричния пазар е:
= (100 000 - 98 000 долара / 98 000 долара) x 360/180
= 0, 0204 х 2
= 0, 0408, или 4, 08%
Доходността на паричния пазар се различава леко от печалбата на отстъпката от банката, която се изчислява върху номиналната стойност, а не върху покупната цена. Доходността на паричния пазар обаче може да бъде изчислена и като се използва печалбата на отстъпката от банката, както се вижда в тази формула:
Доходност на паричния пазар = Доходност на отстъпката от банката x (номинална стойност / покупна цена)
Доходност на паричния пазар = печалба от отстъпка от банката /
Където печалба на отстъпката от банката = (номинална стойност - покупна цена) / номинална стойност х (360 / време до падеж)
За да спечелите доход от паричния пазар, е необходимо да имате сметка на паричния пазар. Банките например предлагат сметки на паричния пазар, тъй като те трябва да заемат средства в краткосрочен план, за да отговарят на задължителните резерви и да участват в междубанковото кредитиране.
