Много пазарни наблюдатели смятат, че оценката на акциите се разтяга, като се има предвид, че индексът S&P 500 (SPX) е скочил с около 340% от нивото на мечкия пазар през март 2009 г., а сега търгува приблизително с 2% под най-високия си период. Независимо от това, въпреки обикновено мечешката си перспектива на пазара, Morgan Stanley наскоро откри 4 акции, които все още имат потенциал да се повишат с до 35%, което им дава оценки за наднормено тегло.
Тези акции са Boeing Co. (BA), Deere & Co. (DE), Ford Motor Co. (F) и Emerson Electric Co. (EMR). Морган Стенли е оптимист по отношение на тези акции, въпреки средата, в която „забавящият се растеж и маржин натискът ни държат предпазливи към акциите и виждаме, че рискът от понижение трябва да отслаби пазарите на труда“, както пише в доклад от 9 септември 2019 г., „Стратегия за акции на САЩ: Industrials: Преглед на стратегическия сектор + Избор на акции на анализатор."
Значение за инвеститорите
Обобщени по-долу са коментарите на Morgan Stanley за Boeing, Deere и Ford.
Боинг: целева цена 500 долара, или 35, 3% над 10 септември. Боингът е тяхната най-добра избор в аерокосмическата и отбранителната дейност. Заземяването на 737 MAX всъщност „създава възможност за покупка в постоянен аерокосмически цикъл“. Основните положителни резултати се очаква да бъдат надградени до 737 MAX, баланс с рейтинг A и "атрактивна оценка", като се има предвид прогнозираната доходност на FCF за 2021 г. от около 10% и прогнозира ръст на FCF от около 10-15% след това. Настоящият напред P / E е около 16, за Yahoo Finance.
Deere: целева цена $ 177, или 7, 9% над 10 септември затваряне. Настроенията на земеделските производители се стабилизират, пазарният дял на Deere се увеличава и програма за спестяване на разходи следва да увеличи маржовете на печалба. Morgan Stanley прогнозира ръст на EPS от около 10% през фискалната 2020 година и разглежда акциите като атрактивни цени на около 14x прогнозна фискална 2020 EPS.
Форд: целева цена 12 долара, или 27.4% над затварянето на 10 септември Големите позитиви са: действия за преструктуриране, особено в Европа; стратегически действия, като например партньорство с VW, деконсолидиране на подразделението за возене на Ford Mobility и нови планове за пазара на електрически превозни средства; и подобрена продуктова комбинация, с нови джипове, нов пикап F-150 и излизане от пазара на автомобили с по-ниска маржа.
Дългът на Ford обаче е понижен до състоянието на нежелана облигация от агенцията за рейтинг на облигации Moody's Investors Services. Понижението бе обявено след затварянето на 9 септември, а акциите на Ford се плъзнаха с 1, 3% на 10 септември, възстановявайки се след като бяха спаднали с цели 5, 2% през деня. „Оценките на Ba1 отразяват значителните оперативни и пазарни предизвикателства пред Ford и слабите приходи и генерирането на пари, вероятно тъй като компанията преследва дълъг и скъп план за преструктуриране“, се казва в доклада на Moody, цитиран от Barron's.
Ford все още има оценки на инвестиционните оценки от S&P и Fitch, така че разходите за заем вероятно няма да скочат значително, отбелязва Barron. „Ford все още има повече от голяма ликвидност, с 23 милиарда долара пари в баланса си плюс револвер от 11, 4 милиарда долара“, отбелязва Дан Леви, анализатор от Credit Suisse, цитиран в същата статия. Барон отбелязва, че планът за преструктуриране на Ford не е нищо ново, тъй като е в ход от известно време.
Гледам напред
Дори предвид позитивите, цитирани от Morgan Stanley за тези акции, ако икономиката или фондовата борса претърпят дълбок спад, може да им е трудно да плуват срещу прилива. В такава среда намаляването на по-малко от пазара като цяло би представлявало превъзходство, но не особено желана форма на ефективност за повечето инвеститори.
