Какво е NAV връщане?
Възвръщаемостта на NAV е промяната в нетната стойност на активите на взаимен фонд или ETF за даден период от време. Възвръщаемостта на VAV от взаимен фонд е една мярка за възвръщаемост и може да бъде различна от общата възвръщаемост или пазарната възвръщаемост, която инвеститорите реализират, тъй като тези продукти могат да търгуват с премия или отстъпка на пазара спрямо изчислената НСА на фонда.
Ключови заведения
- Възвръщаемостта на NAV е начин за изчисляване на ефективността на ETF или взаимния фонд във времето, като се гледа стойността на неговите компоненти. Вместо да се вземе промяна на пазарната стойност на фонда или общата възвръщаемост, възвръщаемостта на NAV използва промяната на фонда в нетната стойност на активите във времето вместо това. Нетната стойност на активите (NAV) може да се различава от пазарната цена на фонда, тъй като NAV се изчислява в края на деня, докато ценните книжа, държани във фондовата търговия, се търгуват през всеки търговски ден.
Разбиране на връщането на NAV
Възвръщаемостта на NAV се изчислява въз основа на дневната NAV на фонда, отчетена след приключването на фондовия пазар всеки ден за търговия. НСА е основно изчисление, извършено от счетоводителите на фонда. Той представлява общите активи минус общите задължения, разделени на непогасени акции. Стойността се променя ежедневно с колебанието на активите въз основа на пазарната стойност. Възвръщаемостта на НСА е прозрачна счетоводна мярка, която отчита действителните активи във фонда в края на деня. Следователно разпределените дивиденти, лихви и капиталови печалби, изплатени на акционерите, няма да бъдат включени в общите активи, освен ако не бъдат реинвестирани.
Общата възвръщаемост на взаимен фонд осигурява цифра за ефективността, която включва изплащанията за разпределение. Следователно, той отчита разпределения, свързани с фонда, които се изплащат на акционерите, независимо от това дали тези разпределения се реинвестират в общите активи на фонда. Изплащанията за разпределение са основната причина, поради която инвеститорът ще вижда вариации в NAV спрямо общата възвръщаемост.
Инвестиционните фондове, които търгуват на борси с ежедневно ценообразуване, като фондове от затворен тип и фондови борси, също могат да имат пазарна цена и пазарна възвръщаемост. Фондовете, които търгуват в реално време с пазарна цена, могат да доведат до пазарна премия или отстъпка, което кара пазарната им възвръщаемост да варира от възвръщаемостта на NAV. Казват, че фондовете, търгуващи над тяхната стойност, се търгуват с премия. Средствата, които търгуват под тяхната стойност, се търгуват с отстъпка. Премиите и отстъпките могат да възникнат поради оценката на ценните книжа във фонда в реално време спрямо дневната им стойност. Фондовете обикновено търгуват близо до своята НСА с известно отклонение. Ако даден фонд варира прекомерно от NAV, тогава упълномощените участници могат да се намесят, за да помогнат за коригиране на цената.
Отчитане на доходността на NAV и отчитане на средствата
Инвестиционните компании осигуряват прозрачност в отчитането на резултатите от своите фондове, за да помогнат на инвеститорите да идентифицират възвръщаемостта на NAV, общата възвръщаемост и възвръщаемостта на пазара. Инвеститорите трябва да наблюдават възвръщаемостта, която използват за проследяване на изпълнението на своите инвестиции. Осигуряването на разбиране на изчисленията за ефективността на фонда ще помогне на инвеститора да направи внимателна проверка и сравнения на резултатите.
Повечето фондове от затворен тип и ETF ще предоставят отчитане на резултатите, което включва както доходността на NAV, така и възвръщаемостта на пазарната стойност. Фондът за стратегически възможности на Гугенхайм предоставя един пример за затворен фонд. Инвестициите на Фонда се основават както на количествен, така и на качествен анализ. Инвестициите обхващат различните класове активи, включително фиксиран доход, собствен капитал и предпочитани акции. Към 9 януари 2018 г. Фондът отчита 10, 21% премия пред NAV. Затварянето на NAV на 9 януари беше 19, 78 долара срещу цена на затваряща пазарна стойност от 21, 80 долара. Фондът има и 52-седмична премия от 6, 54%.
