Какво е отрицателна носеща двойка?
Отрицателната носеща двойка е валутна (валутна) търговска стратегия, при която търговецът взема назаем пари във валута с висок лихвен процент и я инвестира във валута с ниска лихва.
В този сценарий статуквото не благоприятства търговеца. Това е така, защото размерът на лихвата, която трябва да платят за поддържане на позицията, надвишава доходите им от лихви. Следователно, търговец ще започне тази позиция само ако те са бичи на валутата с нисък лихвен процент, вярвайки, че тя ще оцени спрямо валутата с висок лихвен процент.
Отрицателната носеща двойка е известна още като отрицателна търговия. Като такава, тя е противоположната на положителната двойка за носене, която е известна и просто като търговията с носене.
Ключови заведения
- Отрицателната носеща двойка е валутна транзакция, която включва спекулации с очакваното поскъпване на валута, носеща висока лихва. Тя е противоположна на положителната търговия, която е по-добре известна., като има предвид, че обратното важи за положителната търговия.
Разбиране на отрицателни двойки
Отрицателната носеща двойка е форекс стратегия за търговия, която се стреми да използва разликите във валутния курс и лихвените проценти, свързани с различни валути. Това е обратната страна на по-популярната стратегия за търговия с пренасяне.
За да инициира отрицателна носеща двойка, търговецът ще заеме пари във валута, в която лихвите са високи, след което ще инвестира тези пари в друга валута, в която лихвите са ниски. Това означава, че при инициирането на позицията търговецът всъщност има отрицателен паричен поток, тъй като разходите за лихви надвишават приходите от лихви. За разлика от тях традиционната търговия с пренасяне включва обратна транзакция: заемане на валута с ниска лихва и инвестиране в такава с висока лихва, за да се генерира положителен нетен паричен поток в първия ден.
Търговец ще започне тази транзакция само ако вярва, че валутата с ниска лихва, в която инвестират, ще оцени по отношение на валутата с висока лихва, в която те заемат. При този сценарий търговецът би спечелил, когато обърне първоначалната търговия: продава валутата, в която е инвестирал в замяна на валутата, в която е взел назаем, след това изплаща дълга си и джобни печалбата от сделката. Разбира се, тази потенциална печалба би трябвало да надвишава цената на лихвените плащания, направени през целия срок на инвестицията, за да може цялата транзакция да бъде успешна.
Пример от реалния свят на отрицателна двойка за пренасяне
За илюстрация, да предположим, че сте търговец на форекс и следите внимателно глобалния валутен пазар. Вие забелязвате, че между държава X и страна Y има валутен курс 1: 1 и че лихвените проценти в страна X са 4%, в сравнение с 8% в страна Y. Също така вярвате, че Xs, валутата на държава X, ще вероятно се оценява спрямо Ys, валутата на държава Y.
Имайки това предвид, вие решавате да структурирате позиция, при която можете да печелите от очакваното поскъпване на Xs спрямо Ys. За да постигнете това, започвате със заем от 100 000 Ys. Тъй като лихвеният им процент е 8%, трябва да плащате 8 000 Ys годишно лихва.
Следващата ви стъпка е да инвестирате тези пари в Xs. Тъй като имат курс 1: 1, вие продавате 100 000 Ys и получавате 100 000 Xs. Тъй като лихвеният процент по Xs е 4%, получавате 4000 Xs годишно лихва. Следователно, нетната ви позиция на паричния поток при иницииране на търговията е -4, 000 Ys годишно (4000 Xs приходи от лихви - 8, 000 Ys разходи за лихви, при условие че курс 1: 1).
През следващата година вашите прогнози се сбъдват и X оценява с 50% спрямо Y. Следователно, вие сте в състояние да продадете своите 100 000 Xs в замяна на 150 000 Ys. След това изплащате заема си от 100 000 Ys. След приспадане на нетния ви лихвен разход от 4000 Ys, вие оставате с печалба от 46 000 Ys от транзакцията (150 000 Ys - 100 000 Y Заем - 4 000 Y Нетни лихвени разходи).
Разбира се, ако X не беше оценил относително Y, тогава щяхте да загубите поне толкова, колкото вашите нетни разходи за лихви. Ако вместо това X се обезцени спрямо Y, загубите ви биха могли да се покачат значително по-високо.
