Какво е пазар на договаряне
Пазарът на договаряне е вид обмен на вторичен пазар, при който цените на всяка ценна книга се изговарят между купувачи и продавачи. На пазар, на който се договарят, няма производители на пазари или съпоставяне на поръчки, вместо това купувачите и продавачите активно договарят цената, на която дадена сделка се финализира директно или чрез използването на брокери. Тези пазари се считат за много неефективни, тъй като времето, усилията и липсата на прозрачност в ценообразуването са големи проблеми, които не могат да бъдат решени за този вид търговия.
НАРУШЕНИЕ НА ДОГОВОР Договорен пазар
Преговарящите пазари съществуват и функционират чрез основния принцип на търсене и предлагане. Купувачите произвеждат търсене на дадена ценна книга или актив, като въвеждат оферти за закупуване на ценната книга на определена сума и цена, докато продавачите създават предлагането за ценната книга, като въвеждат заявки за заявка, отново за зададени суми и цени. Пазарът на извънборсови ценни книжа е един основен пример за пазар на договаряне.
Как работят преговарящите пазари
Помислете за купувач, който иска да купи 1000 акции на (измислената) Малка застрахователна компания за време. Тази компания се търгува изключително на извънборсовия пазар. Купувачът се обажда на своя брокер и пита за цена. Брокерът проверява пазара, като се позовава на розовите листове, издадени от Националното бюро за котировки. Розовите листове показваха, че брокер в Чикаго в момента прави пазар на Small Time Insurance Company, цитирайки го при 20 оферти и 20, 75 заявени. Брокерът казва на купувача, че Малка застрахователна компания може да бъде закупена за 20, 75. Ако купувачът харесва цената, той може да даде на брокера поръчка да закупи Застраховка за малко време.
В този момент брокерът на купувача ще се обади или изпрати брокера в Чикаго. Такъв разговор може да протече така:
На практика брокерът за купувачи вероятно е проверил котировките на няколко дилъра, преди да направи оферта, тъй като различните брокери може да са готови да продадат ценна книга на различни цени. Брокер, който иска чрез ценна книга за клиент, ще провери пазара, като се обади по телефона на няколко брокера, за които нещата правят пазар на ценната книга.
