Големият пазар на бикове, който започна през март 2009 г., увеличи стойността на американските акции с около 22 трилиона долара, което е наистина потресаваща сума. Но мъдрите инвеститори знаят, че печалбите от хартия или нереализирани печалби могат да се изпарят на следващия пазар на мечки. Освен да продавате дяловите си участия, да реализирате тези печалби и да държите пари, един от методите за защита на себе си включва хеджиране с опции, както е описано в Barron's.
Поставя SPDR
Колонистът на Barron Стивън Сиърс предлага закупуването на април 265 долара да пусне опции за SPDR S&P 500 ETF (SPY), които се търгуваха на $ 4.16 от неговото парче от 3 януари. За да хеджира портфейл от акции на стойност 500 000 долара, Sears препоръчва да закупите 19 договора за пускане (19 договора за поставяне х 100 акции на договор x 265 долара за акция = 503 500 долара), на обща цена от около 8 000 долара за премии за опции и комисиони.
Този договор изтича на 20 април, време, когато Sears предвижда натиск за продажба от инвеститорите, които трябва да съберат пари в брой, за да платят своите данъчни сметки. Ако стойността на SPDR падне под 265 долара до 20 април, инвеститорът може да упражнява поставените опции и да използва печалбите от тях като поне частично компенсиране срещу загуби на портфейла. Например, ако SPDR падне до $ 255, инвеститорът ще получи печалба от $ 19 000 от тези залози (19 пуснати договори х 100 акции на договор x ($ 265 - $ 255)).
SPDR S&P 500 затвори 4 януари на $ 271.57; цената на ударната опция за пут от 265 долара предполага спад от 2, 4%. Sears също така отбелязва, че все по-голям брой институционални мениджъри на пари купуват на S&P 500, за да хеджират собствените си портфейли.
Други защитни стратегии
Главният пазарен стратег в TD Ameritrade съветва "да се вземат малко пари от масата" и да се преразгледа разпределението на активите. Той вижда и някои възможности за избирателни инвеститори. (За повече информация, вижте също: Време за заключване на печалби, Лов сделки: TD Ameritrade .)
Вместо да се използват опции за пускане на ETF, свързани със S&P 500, по-директен подход е да купувате пускане на самия S&P 500. (За повече информация, вижте също: Наръчник на фондовите инвеститори за мечешки пазар .)
По-сложна промяна в използването на S&P 500 е предложена от Bank of America Merrill Lynch. Те посочват как покупките на путове могат да бъдат частично финансирани с продажби на путове на още по-ниски стачни цени. (За повече информация вижте също: Как да се хеджираме срещу потопа на фондовия пазар: Bank of America .)
Намаляването на рисковете във всеки клас активи, вместо да се променя цялостната комбинация от активи в портфейл, се препоръчва от пазарния стратег от Natixis Global Asset Management. (За повече информация вижте също: Как да „рискувате“ портфейлния си портфейл за срив .)
"Файненшъл таймс" установи, че акциите с висока възвръщаемост на инвестирания капитал (ROIC) са изтъкнати сред тези, които издържаха на последния мечи пазар. (За повече информация, вижте също: Кои акции могат да надминат при следващия срив на пазара .)
Изчисляване на пазарна капачка
Миналия 27 януари Търсенето на Алфа изчисли, че стойността на американските акции е достигнала 25, 6 трилиона долара, което е по-голямо от 11, 4 трилиона долара в деня на изборите 2008 г. (4 ноември 2008 г.). Те използваха индекса Russell 3000 (RUA), индексът, претеглян с капитализация, чиито членове представляват повече от 98% от ограничението на фондовите пазари в САЩ. Въз основа на процентния спад на Russell 3000 от 4 ноември 2008 г. до дъното на мечката на пазара на 9 март 2009 г. пазарната му капачка падна до около 7, 7 трилиона долара към тази дата, което съответства на графиката на графиката на Seeking Alpha. На следващо място, въз основа на увеличението на процента в Russell 3000 от 26 януари 2017 г. до 3 януари 2018 г., пазарната му капачка вече трябва да бъде около 30, 0 трилиона долара. Това предполага печалба от биков пазар от около 22 трилиона долара.
