Netflix Inc. (NFLX) е „практически невъзможно да се оправдае като„ купуване “, въпреки че изглежда се маркира всички правилни кутии, твърдят анализатори от една посредническа фирма.
В изследователска бележка, публикувана в сряда и докладвана от Barron's, анализаторите от MoffettNathanson описват Netflix като "единствената най-изнервяща акция за покриване", добавяйки, че цената на акциите на компанията няма смисъл и е почти невъзможно да бъде оценена.
Анализаторите отбелязаха, че инвеститорите са склонни да съсредоточат цялото си внимание върху абонатни номера, област, в която Netflix превъзхожда. Въпреки това, когато приложиха четири различни показатели за оценяване на акциите, те откриха различни потенциални резултати, всеки от които главно насочи към надценяването на акциите.
Проблемът е, че анализаторите не могат да видят причина акционерите му да продават, особено като се има предвид, че Netflix прави всичко, което инвеститорите са поискали.
„Въпреки че очакваме Netflix да продължи да отбелязва силен растеж на абонатите… все още не можем да оправдаем цената на акциите при никакъв сценарий“, написаха те. „Оставаме с недоволството да вярваме, че акциите са надценени, тъй като не виждаме никаква основателна основна причина за инвеститорите да продават.“
Анализаторите описват тази главоблъсканица като "доказателство, че всички големи запаси за растеж се нуждаят от две неща: разказ и инвеститори, които вярват в този разказ", според Advanced-Television. Те обаче предупредиха, че този тип манталитет често кара инвеститорите да се съсредоточат върху положителните и да пренебрегват рисковете, като посочват като пример Tesla Inc. (TSLA).
В отговор на своите открития, MoffettNathanson реши да седне на оградата, като повтори „неудовлетворителния“ неутрален рейтинг на акциите. В бележката те също повишиха ценовата си цел с $ 40 на $ 213 - с около 26% под текущите нива.
Анализаторите се спряха на ценова цена от $ 213, след като взеха предвид резултатите от различни подходи за оценка.
Оценката на дисконтирания паричен поток, която прогнозира паричните средства, които бизнесът може да генерира с течение на времето, се оказва кратка дори и с бичи оценки на растежа на абонатите, заключиха те, което доведе до ценова цел от 209 долара. Междувременно оценката на сумата на частите, която се стреми да изчисли стойността на вътрешния, задграничния и DVD бизнеса на Netflix, комбинирана и след това да премахне дълга, даде още по-мечешка прогноза от само $ 148.
И накрая, анализаторите стигнаха до заключението, че оценката на цената към продажбите, изчислена чрез разделяне на пазарния капацитет на компанията на приходите, които е генерирала през последната година, изисква значителна премия за исторически кратни, за да достигне 279 долара, цифра повече или по-малко в съответствие с текущата цена на акциите.
