Какво представлява оперативната ефективност?
Оперативната ефективност е преди всичко показател, който измерва ефективността на печалбата като функция на оперативните разходи. Колкото по-голяма е оперативната ефективност, толкова по-печеливша е фирма или инвестиция. Това е така, защото предприятието е в състояние да генерира по-голям доход или възвръщаемост за същите или по-ниски разходи от алтернативата. На финансовите пазари оперативната ефективност се проявява при намаляване на транзакционните разходи и такси.
Ключови заведения
- Оперативната ефективност е мярка за това колко разходи са направени по време на дадена икономическа или финансова дейност, където по-ниските разходи се равняват на по-голяма ефективност. За инвеститорите и търговците пазарите проявяват оперативна ефективност, когато транзакционните разходи са ниски. Предлагането на масови отстъпки или безплатни комисиони на търговците един начин за повишаване на оперативната ефективност на инвестиционните пазари.
Разбиране на оперативната ефективност
Оперативната ефективност на инвестиционните пазари обикновено е съсредоточена около транзакционните разходи, свързани с инвестициите. Оперативната ефективност на инвестиционните пазари може да се сравни с общите бизнес практики за оперативна ефективност на производството. Оперативно ефективни транзакции са тези, които се обменят с най-висок марж, което означава, че инвеститор плаща най-ниската такса, за да получи най-висока печалба. По същия начин компаниите се стремят да печелят най-високата брутна печалба от своите продукти, като произвеждат стоки с най-ниска цена. В почти всички случаи оперативната ефективност може да бъде подобрена чрез икономия от мащаба. На инвестиционните пазари това може да означава закупуване на повече акции от инвестиция при фиксирана търговска цена, за да се намали таксата на акция.
Съобщава се, че пазарът е оперативно ефективен, когато съществуват условия, позволяващи на участниците да извършват транзакции и да получават услуги на цена, справедливо равна на действителните разходи, необходими за предоставянето им. Оперативно ефективните пазари обикновено са страничен продукт на конкуренцията, който е важен фактор за подобряване на оперативната ефективност за участниците. Оперативно ефективните пазари също могат да бъдат повлияни от регулация, която работи за ограничаване на таксите, за да защити инвеститорите от прекомерни разходи. Оперативно ефективен пазар може да бъде известен също като "вътрешно ефективен пазар."
Оперативната ефективност и оперативно ефективни пазари могат да помогнат за подобряване на общата ефективност на инвестиционните портфейли. По-голямата оперативна ефективност на инвестиционните пазари означава, че капиталът може да бъде разпределен без прекомерни разходи за триене, които намаляват профила на риска / възнаграждението на инвестиционния портфейл.
Инвестиционните фондове се анализират и от тяхната цялостна оперативна ефективност. Съотношението на разходите на фонда е един показател за определяне на оперативната ефективност. Редица фактори влияят върху съотношението на разходите във фонд: транзакционни разходи, такси за управление и административни разходи. Сравнително, фондовете с по-нисък коефициент на разходи обикновено се считат за по-оперативно ефективни.
Производителност срещу ефективност
Производителността служи за измерване на продукцията, обикновено изразена като някои единици за период от време (например 100 единици на час). Ефективността в производството най-често се отнася до разходите за единица продукция, а не само до броя на произведените единици. Производителността срещу ефективността може също да включва анализ на икономии от мащаба. Предприятията се стремят да оптимизират нивата на производство, за да постигнат ефективни икономии от мащаба, което след това помага да се намалят разходите на единица продукция и да се увеличи възвръщаемостта на единица продукция.
Примери за инвестиционен пазар
Фондовете с по-големи активи в управлението могат да получат по-голяма оперативна ефективност поради по-големия брой акции, сключени на сделка. Обикновено се знае, че пасивните инвестиционни фондове имат по-голяма оперативна ефективност от активните фондове въз основа на съотношението на разходите си. Пасивните фондове предлагат целева експозиция на пазара чрез копиране на индекси. Големите фондове имат предимството на икономия от мащаба при търговията. При пасивните фондове следването на притежанието на индекс също води до по-ниски транзакционни разходи.
В други области на пазара някои структурни или регулаторни промени могат да направят участието по-ефективно оперативно. През 2000 г. Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) прие резолюция, позволяваща средствата на паричния пазар да се считат за допустими изисквания за маржин. (Преди това бяха допустими само парични средства.) Тази малка промяна намали ненужните разходи за търгуване на парични пазари и извън тях, като направи фючърсните пазари по-оперативно ефективни.
Финансовите регулатори също наложиха 8, 5% ограничение на таксите за продажби на комисионите за взаимни фондове. Тази граница спомага за подобряване на оперативната ефективност на търговията и инвестиционни печалби за отделните инвеститори.
