Какво е опция за превъзходство?
Опцията за ефективност е дериват, при която стойността на изплащане се основава на относителната ефективност на един актив в сравнение с друг. Вариантът за ефективност е вид екзотичен вариант. Друг начин да го видите е като опция за разпространение с стачка цена, равна на нула. Опциите за ефективност обикновено са, но не е задължително да бъдат в европейски стил и се уреждат в брой. Те търгуват на пазара без рецепта.
Опциите за превъзходство могат също да бъдат посочени като „опции за margrabe“.
Разбиране на опциите за ефективност
Вариантът за постигане на добри резултати в основата на изпълнението на един актив е друг, като разликата е печалбата за инвеститора. Например, инвеститор може да закупи опция за ефективност, когато те печелят, ако S&P 500 надхвърли FTSE 100 за период от шест месеца. Ако в края на шестте месеца S&P 500 надхвърли FTSE 100, притежателят на опцията ще спечели. Ако S&P обаче не е постигнал FTSE 100 през този период от време, опцията ще изтече безсмислено.
Заслужава да се отбележи, че всеки актив може да има значително различни номинални цени. Например, при търговия с акции на $ 5 и при търговия с акции B на $ 200, номиналният спред не е добра мярка за изпълнение. Запас А може да спечели $ 1, а акция B може да спечели $ 2 през живота на опцията, но процентната печалба за A би била 20%, а за B би била 1%. В този случай, акция А значително надхвърли запасите B през живота на опцията, въпреки че печалбите в доларово изражение бяха наполовина по-големи от акциите Б. Така че опциите за ефективност считат една и съща стойност на всеки актив в началото на договора. След това спредът разглежда увеличението или намаляването на относителната стойност между двата актива.
Позитивна
Използва се за опции за превъзходство
Опциите за ефективност имат няколко общи приложения. Основното е как тези опции позволяват на спекулантите да залагат на представянето на два актива един спрямо друг. Спекулантите могат да избират две акции, два окръжни индекса, два сектора или два от всеки друг актив, не е задължително дори в същия клас. Освен това опциите за превъзходство могат да бъдат полезни във валутната обмяна, когато няма пряк кръстосан курс за търговия. По подобен начин на пазара на облигации те могат да бъдат използвани за сравняване на резултатите на два различни емитенти.
Хеджърите също намират опции за ефективност, полезни за намаляване на рисковете на пазари или активи. Например две подобни компании в различни страни могат да бъдат засегнати от лихвите или валутите на тяхната държава. Ако титулярът вярва, че и двете компании имат сходни перспективи, но човек има допълнителни рискове поради родния си пазар, опцията може да помогне за намаляване на този риск.
