Акциите на полупроводници, подсилени от изненадите с положителни печалби по-рано през годината, водеха до възстановяване на фондовия пазар след края на четвъртото тримесечие. Но ралито може да е краткотрайно, тъй като търсенето на доставки за полупроводникови чипове потъва. „Свиването идва на ум, когато погледнете глобалното търсене на полупроводникови чипове“, заяви икономическият прогнозист Лакшман Ачутан, съосновател на Института за икономически цикъл. „Имаме 20-процентно намаляване на обема на търсенето на полупроводници и това се равнява на десетгодишен нисък темп на растеж на търсенето.“ Ачутан направи коментарите си в интервю за CNBC.
Запаси от чипове, водещи по пътя
- SOXX: + 22% Nasdaq 100: + 16% S&P 500: + 13%
Какво означава за инвеститорите
Тази мечешка гледна точка предизвиква биковете, които казват, че секторът на чипове ще има устойчив отскок. Но Ачутан казва, че акциите на чипове се подхранват от заблудени предположения на инвеститорите за растеж на световното търсене на полупроводници, използвани във всичко - от компютри до смартфони до настолни компютри. Той казва, че данните за близо 500 милиарда долара полупроводникова индустрия разкриват, че търсенето вече показва драстично забавяне.
Ачутан приписва бавно търсене на забавяне в по-широката икономика на САЩ и казва, че търсенето на чипове е малко вероятно да се възстанови дори при гнусна Фед и перспективата за търговска сделка с Китай. „Ако цената на полупроводниковите запаси се отчита при известно възстановяване на търсенето, това просто няма да се случи“, каза той. „Търсенето на продукт, който тези компании продават, това няма да се покачи. Няма никакъв отскок в полезрението."
Снимката за запасите от чипове също изглежда мечешка от гледна точка на техническия анализ през последните седмици. Секторът „се връща към по своята същност трудно ниво, в което играта надземни доставки“, казва в скорошно интервю за Bloomberg Картър Уърт, ръководител на техническия анализ в Cornerstone Macro LLC.
Гледам напред
Докато биковете казват, че търговско споразумение между САЩ и Китай ще засили търсенето на чипове, това търсене може да бъде заглушено поради светското забавяне в китайската икономика. Инвеститорите би било разумно да останат предпазливи в сектор, известен със своите цикли на бум и удар.
