Какви са правата за регистрация на Piggyback?
Правата за регистрация на Piggyback са форма на права за регистрация, която предоставя на инвеститора правото да регистрира своите нерегистрирани акции, когато дружеството или друг инвеститор инициира регистрация. Този тип регистрационно право се разглежда като по-нисък от изискването за регистрационни права, тъй като този клас носители на права не могат да инициират процеса на регистрация.
Разбиране на правата за регистрация на Piggyback
Тъй като правата за регистрация на piggyback се считат за по-ниски от правата за регистрация по искане, те понякога са изключени от регистрации в полза на инвеститори с права за регистрация на заявка. Това може да се случи, ако застрахователят на регистрацията прецени, че пазарът няма да може да обработва всички акции, които са част от регистрацията. Въпреки това, инвеститорите с права за регистрация на piggyback могат да участват обикновено в неограничен брой регистрации, в сравнение с инвеститорите, които са поискали регистрационни права.
Ключови заведения
- Правата за регистрация на Piggyback са форма на права за регистрация, която дава възможност на инвеститорите да регистрират акциите си по време на публично предлагане. Те могат да бъдат изключени от публично предлагане от страна на застраховател, но е по-лесно да ги включите, тъй като добавянето на акции с правата за обратно изкупуване е сравнително по-евтино.
Какво могат да включват правата за регистрация на Piggyback
- Правото да се намалят акциите на инвеститорите в оферта. Разпоредбите за права за регистрация на Piggyback обикновено позволяват на андеррайтерите напълно да елиминират инвеститорите като продаващи акционери в IPO. В следващите предложения инвеститорите обикновено договарят, че те не могат да бъдат намалени до по-малко от 25% или 30% от предлагането. Приоритетът на акциите на инвеститорите да бъдат включени в предложение. Някои рискови фондове агресивно договарят приоритета на всички акции, които застрахователите позволяват да бъдат регистрирани в инициирана от дружеството регистрация. По-късният агресивен инвеститор може да поиска акциите им да бъдат включени в регистрация преди всички акции, които не са дружества. Права за регистрация на Piggyback за основатели и управление. Основателите обикновено искат права за регистрация на piggyback по същата причина, по която ги искат рисковите фондове. При отсъствие на регистрация, учредителите, които са свързани, ще трябва да спазват ограниченията за обем съгласно правило 144. Регистрираното публично предлагане може да бъде един от малкото подредени начини, по които основателят може да продаде голям брой акции.
Права за регистрация на търсенето срещу Piggyback
Права за регистрация на търсенето дават право на инвеститорите да изискват от инвестираното дружество да регистрира своите акции, притежавани от тези инвеститори, за продажба на обществеността, дори ако дружеството не възнамерява да издава ценни книжа на публиката в даден момент. За разлика от тях правата за регистрация на piggyback дават право на инвеститорите да включат своите акции в регистрация, извършена от инвестираното дружество или от друг акционер.
Притежателите на права за регистрация на Piggyback упражняват голямо влияние върху управлението на компанията, особено във връзка с механизма и сроковете на регистрацията. Освен това правата за регистрация на piggyback се упражняват много по-често от правата за регистрация на заявка, тъй като добавянето на акции, свързани с правата за регистрация на piggyback, е сравнително по-евтино (от гледна точка на пределни разходи) при текущ процес на регистрация.
