Какво е обвивка на ETF
Обвивката на ETF е вид специален инвестиционен портфейл, в който инвеститор, със или без помощта на инвестиционен съветник, инвестира единствено в борсово търгувани фондове (ETFs). Съставът на всеки клас ETF първоначално се основава на предварително избран модел за разпределение на активите и периодично ще трябва да бъде балансиран в отговор на промените в пазарните стойности.
BREAKING DOWN ETF Wrap
Общите модели за разпределение на активите за програми за такси за покриване на ETF са 100% собствен капитал, 100% фиксиран доход или балансиран модел, който съдържа фиксиран доход и собствен капитал. Изборът на модел зависи от възрастта на инвеститора, толерантността към риска, доходите, целите и други лични фактори. Инвеститорите могат да избират сами да управляват ETF обвивка в недискретна сметка или да изберат професионалист да направи това от тяхно име в дискреционна сметка.
Комисията за ценни книжа и борси (SEC) определя програмата за такса за обвиване като такава, „при която на всеки клиент се начислява определена такса или такси, които не се основават директно на транзакции в клиентска сметка за инвестиционни консултантски услуги (които могат да включват управление на портфейл или съвети относно избор на други инвестиционни съветници) и изпълнение на клиентски транзакции. “
Простотата е едно от основните предимства на програмата за таксуване за опаковане. Клиентите плащат годишна или тримесечна такса за продуктите за опаковане, които управляват портфейл от инвестиции, вместо да плащат индивидуални комисионни за сделки. За съветници, които начисляват такси въз основа на активи под управление, тези такси за управление на парите за продуктите за опаковане често са допълнителни - или се таксуват за клиента отделно, или чрез по-висока такса съветник AUM за покриването им.
Обвивките на ETF са полезни поради ниските им съотношения на разходите в сравнение с обема на взаимните фондове. В допълнение, дискреционните програми за опаковане могат да предложат на инвеститорите разпределение на активи и услуги за балансиране, за да поддържат портфолиото си в съответствие с инвестиционните си цели. Едно допълнително предимство на програмите за взаимно покриване на фондове - достъпът до управителите на фондове, които обикновено не са достъпни за инвеститорите на дребно, е по-малко приложимо за ETFs, които са по-широко достъпни директно от спонсора на ETF.
Ограничения на дискреционните програми за опаковане на ETF
Програмите за такси за опаковане, включващи както взаимни фондове, така и ETF, са постоянен фокус на SEC. Очаква се програмите за опаковане да предпазят клиентите от излишна активност в акаунта или избиване. Но обратният проблем може да възникне, ако в сметката има малка търговия, тъй като финансовият съветник не предоставя стойност за таксата за обвиване, която се начислява. С други думи, купувайте и задържайте инвеститори и тези, които търгуват рядко, се излагат на ненужни такси, като избират за програма за опаковане, за да плащат комисионни за всяка сделка.
Съветниците, които използват ETF и програми за обхващане на взаимни фондове, също са проверени за събиране на високи такси, както и не успяват да оповестяват адекватно комисионните за посредничество, които плащат, за да търгуват инвестиции в рамките на програми за опаковане. В някои случаи SEC установи, че таксите за опаковане, включително комисионите за посредничество, са много по-високи от разходите за комисионна, поети от съветника.
