Какво е гърнето?
Потът - както в „това, което е останало в пота“ - е частта от емисия акции или облигации, която инвестиционните банкери връщат на управляващия или водещия андеррайтер след емисия като първоначално публично предлагане (IPO). След това андеррайтерът продава частта на институционални инвеститори.
Ключови заведения
- Потът е частта от емисия акции или облигации, която инвестиционните банкери се връщат при лидера на анкетираните лица, за да бъдат защитени и след това продадени на институционални инвеститори. Потът често е останал от емисия след първоначално публично предлагане (IPO). Потът е начин за защита на запасите за институционални клиенти.
Разбиране на пота и тяхната роля в първоначалните публични предложения (IPO)
Институционален инвеститор е небанково лице или организация, която търгува с ценни книжа в достатъчно големи количества акции и / или има нетна стойност, която е достатъчно висока, за да се квалифицира за преференциално третиране и по-ниски комисионни. Примерите за институционални инвеститори включват хедж фондове, лица с висока нетна стойност, пенсионни фондове и дарения. Тези играчи имат финансовия капитал за закупуване на големи количества акции след издаване като IPO. Андеррайтерите следват конкретни стъпки, когато предприемат IPO.
Стъпки на първоначалното публично предлагане (IPO)
Първо, се сформира външен IPO екип, съставен от застрахователи, адвокати, сертифицирани публични счетоводители (CPA) и експерти по Комисията за ценни книжа и борси (SEC). На следващо място се натрупва информация относно компанията, включително финансовите резултати и очакваните бъдещи операции.
Тези записи стават част от проспекта на компанията, който се разпространява за преглед сред потенциалните инвеститори. Финансовите отчети се представят за официален одит. Най-накрая емитиращата компания подава проспекта си в SEC и определя дата за предлагането.
Институциите могат да определят кредитите за продажби, прикрепени към части от тяхната обща поръчка, на всеки застраховател или избран дилър и по този начин могат да бъдат изгодни да бъдат застрахователи на успешно IPO.
Тъй като потенциалните институционални инвеститори разглеждат проспекта на компанията, се случва изграждането на книги. Изграждането на книги е процесът, при който андеррайтерът се опитва да определи на каква цена да предложи нови акции въз основа на търсенето. Андеррайтерът може да изгради своята книга, като приема поръчки от управителите на фондове, които ще посочат броя акции, които биха искали да закупят, и цената, която ще платят.
След като инвестиционните банкери или IPO застрахователи определят цената, компанията пуска на пазара IPO преди първия си ден на търговия. Както бе посочено по-горе, потът е частта от емисията, която инвестиционните банки връщат на водещия анкетьор след сделката.
Бърз факт
Обикновено водещият мениджър на IPO получава най-голям дял от пота.
Пот и водещият андеррайтер
В случай на IPO, водещият застраховател обикновено се сглобява и си сътрудничи с други инвестиционни банки, за да създаде синдикат или група инвестиционни банки. Водещият андерайтет ще поеме отговорността за оценка на финансовите средства на компанията и текущите пазарни условия, за да достигне първоначалната стойност и количество акции, които ще бъдат продадени. Да бъдеш водещ андеррайтер може да бъде много доходоносен - ако сделката е успешна.
