Какво е премия за риск?
Рискова премия е възвръщаемостта, надвишаваща безрисковата норма на възвръщаемост, която инвестицията се очаква да доведе; рисковата премия на актива е форма на компенсация за инвеститорите, които толерират допълнителния риск в сравнение с този на безрисков актив при дадена инвестиция. Например, висококачествените корпоративни облигации, емитирани от утвърдени корпорации, които печелят големи печалби, обикновено имат много малък риск от неизпълнение. Следователно такива облигации плащат по-ниска лихва или доходност, отколкото облигации, емитирани от по-малко установени компании с несигурна рентабилност и сравнително по-висок риск от неизпълнение.
Риск Премия
Основите на рисковата премия
Помислете за рисковата премия като форма на заплащане за опасност за вашите инвестиции. Точно както служителите, които имат сравнително опасна работа, получават заплащане за опасност като компенсация за поетите рискове, рисковите инвестиции трябва да осигурят на инвеститора потенциал за по-голяма възвръщаемост, за да компенсира рисковете от инвестицията.
Инвеститорите очакват да бъдат компенсирани правилно за риска, който поемат под формата на рискова премия или допълнителна възвръщаемост над нормата на възвръщаемост на безрискова инвестиция, като например ценни книжа, издадени от правителството на САЩ. С други думи, инвеститорите рискуват да загубят парите си поради несигурността от потенциален инвестиционен провал от страна на кредитополучателя в замяна на получаване на допълнителна възвръщаемост като награда, ако инвестицията е печеливша. Следователно, перспективата за получаване на рискова премия не означава, че инвеститорите могат в действителност да я получат, тъй като е възможно, кредитополучателят може да пропусне успешен инвестиционен резултат.
Рисковата премия също може да се тълкува като истинска награда за печалбата, тъй като някои рискови инвестиции са по своята същност по-изгодни, когато и ако се реализират като инвестиционен успех. Инвестициите със сигурност и предвидими резултати вероятно няма да станат пробив в бизнеса, когато вече работят на добре проникнали пазари. Само нови и рискови бизнес и инвестиционни инициативи потенциално биха могли да предложат възвръщаемост над средната, която кредитополучателят може да използва като награда за печалба за инвеститорите. Това е един от основните стимули, който насърчи някои инвеститори да търсят по-рискови инвестиции, знаейки, че може да има потенциално по-големи изплащания.
Ключови заведения
- Рискова премия е възвръщаемостта, надвишаваща безрисковата норма на възвръщаемост, която се очаква да донесе инвестиция. Инвеститорите очакват да бъдат компенсирани правилно за размера на риска, който поемат под формата на рискова премия. форма на компенсация за инвеститорите, които толерират допълнителния риск, в сравнение с този на безрисков актив, при дадена инвестиция. Премията за собствен капитал - премия за акции - е най-често реферираната премия.
Премия цена
Рисковата премия може да бъде скъпа за кредитополучателите, особено когато техните инвестиции не са най-проспериращите. Колкото повече рискова премия плащат на инвеститорите като компенсация за риск, толкова по-голяма финансова тежест могат да поемат, което вероятно вреди на самия успех на техните инвестиции и увеличава шанса за неизпълнение. Имайки предвид тази перспектива, в интерес на самите инвеститори е да преразгледат нивото на рисковата премия, което изискват, или в противен случай те трябва да са готови да се борят за събирането на дългове в случай на неизпълнение. При много фалити, натоварени с заеми, например, инвеститорите получават само цента върху долара върху своята инвестиция, въпреки предишните обещания за рискова премия.
Макар че много икономисти признават, че премия за собствения капитал съществува на пазара, те са еднакво объркани от това защо съществува. Това е известно като пъзел за премия на собствения капитал.
Премия за собствен капитал
Премия за собствен капитал се отнася до свръхвъзвръщаемостта, която инвестирането в фондовия пазар осигурява над безрисковия процент. Тази излишна доходност компенсира инвеститорите за поемане на относително по-високия риск от инвестиране в акции. Размерът на премията варира в зависимост от нивото на риска в определен портфейл и също се променя с течение на времето, когато пазарният риск се колебае. По правило високорисковите инвестиции се компенсират с по-висока премия. По-голямата част от икономистите са съгласни, че концепцията за премията за собствен капитал е валидна: в дългосрочен план пазарите компенсират инвеститорите повече, за да поемат по-големия риск от инвестиране в акции.
Премията за собствен капитал може да се изчисли по няколко начина, но най-често се изчислява, като се използва моделът за ценообразуване на капиталовите активи (CAPM):
CAPM формула. Investopedia
когато цената на собствения капитал е ефективна премия за собствения риск. R f е безрисковата норма на възвръщаемост, а R m -R f е излишната възвръщаемост на пазара, умножена по бета коефициента на фондовия пазар.
През втората половина на XX век се наблюдава сравнително висока премия за собствения риск, над 8% по някои изчисления, срещу малко под 5% за първата половина на века. Като се има предвид, че векът е завършил в разгара на балончето с точки, обаче, този произволен прозорец може да не е идеален.
