По същество има два начина да печелите пари на фондовия пазар: бързо и рисковано или безопасно и стабилно. Докато търговците се придържат към предишната парадигма, повечето инвеститори попадат в втората категория. Въоръжени с мантрата „купувайте ниско, продавайте високо“, тези инвеститори търсят подценени акции и ги купуват с намерението да задържат тези позиции в продължение на месеци, ако не и години. За тях силните основни характеристики и доброто управление на компанията заместват целия хаос и поток, присъщи на пазара, и след време акциите ще ги възнаградят с голяма възвръщаемост на капитала си. В края на краищата, кой не би искал да притежава Apple Inc. (APPL), когато се търгуваше на $ 6 на акция или Netflix, Inc. (NFLX) на $ 17? Ако сте потенциален инвеститор за купуване и задържане, след това прочетете, за да научите за плюсовете и минусите на тази популярна и високо ефективна стратегия.
Професионалисти:
- Работи. Просто казано, доказано е отново и отново да се връщат експоненциални печалби от инвестирания капитал. Списък на най-добрите практикуващи купувачи и държачи е истински кой е кой от най-големите инвеститори на всички времена. Може би някои от тези имена може да звънят на камбани: Уорън Бъфет, Джак Богъл, Джон Темпълтън, Питър Линч и, разбира се, наставникът на Бъфет и бащата на инвестирането на стойност: Бенджамин Греъм. Добре, така че може би вашите умения за събиране на запаси не са толкова усъвършенствани като гореспоменатите титани в индустрията. Това е добре. Просто поставете парите си във фонд за проследяване на индекси, като например фондовата борса SPDR S&P 500 (SPY) (ETF) и забравете за това от две до три години. Според индексите на S&P Dow Jones, статистиката е на ваша страна: има вероятност да надминете 86% от мениджърите на активни фондове с голям капацитет на пазара, без да се налага да прехвърляте трудно спечелените долари в огромни такси за управление. По-малко главоболие. Дали фондовата диаграма е чужда за вас като различен език? Чувате ли думите „глава и рамене“ и веднага се сещате за шампоан? Не мога да кажа разликата между обикновена подвижна средна стойност и индекса на относителната сила (RSI)? Добре, така че вашият технически анализ може да се нуждае от известна работа или просто сте част от голямата група хора, които просто не вярват в ефикасността на изкуството. Академици и успешни дългосрочни инвеститори също така блъскат масата в продължение на години, позовавайки се на заблудата да се опитат да „опитат“ пазара. И статистиката ще се съгласи: проучванията показват, че пазарите са невероятно случайни (и ковани с аномалии), и както заключи нобеловият победител Уилям Шарп, в забележителното проучване от 1975 г., „Вероятно печели от пазарни времена“, пазарът ще има да бъде точен поне 74% от времето, за да победи индекса. С други думи, оставете главата да се надраска и да се къса косата на търговците. Подобно на закупуването на къща, купувачите и притежателите разглеждат общите характеристики на пазара, актива и възможностите за бъдещ растеж и просто оставете инвестицията да свърши своята работа, без да се притеснявате да се опитвате да намерите „перфектните“ влизания и изходи или непрекъснато проверявайте цената. Тя се основава на студени, твърди факти. Купете и задръжте и инвестирайте като цяло е това, което се преподава в академичните среди и различни учебни програми за управление на портфейли, защото БиХ се основава почти изцяло на фундаментален анализ. За разлика от техния технически партньор, фундаменталният анализ има много малко място за догадки: балансът, отчета за приходите и отчета за паричните потоци са статични и не оставят място за субективност. Разбира се, прогнозирането на растежа, например чрез модела на дисконтираните парични потоци, има голяма степен на субективност, но сравняването и анализирането на компаниите чрез повсеместните умножения на печалба (P / E) или EBITDA, не оставя нищо за въображението и са неразделни фактори за намиране на запаси с добра стойност, които да се съхраняват в дългосрочен план. Страхотно за данъци. Не на последно място, купуването и задържането е чудесно за дългосрочни капиталови печалби. Всяка инвестиция, която се държи и продава за период, по-голям от година, има право да се облага с по-благоприятна дългосрочна ставка, за разлика от по-високата краткосрочна ставка.
Недостатъци:
- Обвързва капитала. Най-големият недостатък на тази стратегия е свързаният с нея голям алтернативен разход. Да купиш и задържиш нещо означава, че си обвързан в този актив за дълги разстояния. По този начин, купувачът и притежателят трябва да има самодисциплина, за да не гони след други възможности за инвестиране през този период на държане. Това е изключително трудно да се приложи на практика, особено ако сте взели изоставащ запас, като например McDonalds Corporation (MCD), която търгува между $ 101 и 87 $ (не евтин акция по никакъв начин) от 2012 г., докато технологията запасите като Google (GOOGL), Apple и целия биотехнологичен сектор са скочили. Time. За да добавите към последната точка, купуването и задържането също е изцяло интензивно във времето. Само защото сте държали актива в продължение на 10 години, не означава, че имате право на голяма награда за вложеното време и капитал. Пример: разгледайте разликите в възвръщаемостта между бавен битов фонд и бързо развиваща се биотехнологична компания. Имайте предвид обаче, че алтернативните разходи, свързани с лош избор, могат да бъдат смекчени чрез диверсификация или просто закупуване и държане на индексен фонд. Въпреки това, за първите, представянето на портфолио, базирано на няколко високи флаери, може да бъде намалено от изоставащите. Освен това, нищо не спира един инвеститор да избере погрешно и да държи цялото портфолио от пичове. За последния момент индексните фондове също са доказали, че не са имунизирани срещу определени събития, като сривове. Пазари на пазара. И накрая, само защото фондовите или индексните фондове се държат в продължение на много години, не означава, че той е безпогрешен. Въпреки че нищо друго от апокалипсиса няма да убие изцяло пазарите на развитите икономики, от време на време се случват сривове. В случай на корекция, водеща до продължителен пазар на мечки, купуването и задържането на портфейли може да загуби най-много, ако не и всичките си печалби. При тези обстоятелства инвеститорите могат да се привържат изключително много към своите активи и просто да намалят средно с надеждата да се обърнат.
Докато солидните, добре подбрани акции могат и са отскочили назад, има запаси, които намаляват за броя и заличават портфолио в процеса. Например, Planar Systems, Inc. (PLNR) се събира от $ 5.25 до максимум $ 31 от 1999 до 2001 г., преди да се откаже от всички тези печалби при катастрофата на технологията и да се понижи до нивото от.36 през 2009 г. Съвсем наскоро, секторът на нефт и газ бе засегнат от световната нестабилност на доставките и няма повече компании от канадските производители нагоре по течението. Тези любимци за дивидент някога са били основен типичен портфейл за покупка и държане, но поради спадащите цени, имена като Canadian Oil Sands Limited виждат, че цените им на акции паднаха, а някогашните им пищни изплащания намаляха. Отново купувачът и притежателят, подобно на всеки друг инвеститор или търговец, трябва да разполага с разумна стратегия за управление на риска или да е готов да издърпа щепсела преди натрупаните загуби, което, разбира се, е по-лесно, отколкото да се направи.
Долния ред
Купуването и задържането остава един от най-популярните и доказани начини за инвестиране в фондовия пазар. Практикуващите тази стратегия често не трябва да се притесняват да определят времето на пазара или да базират решенията си на субективни модели и анализи. При покупката и задържането обаче има големи възможни разходи за време и пари и инвеститорите трябва да действат предпазливо, за да се предпазят от сривове на пазара и да знаят да намалят загубите си / да вземат печалби.
