Какво е битка за прокси?
Прокси битката е действието на група акционери, обединяващи сили в опит да съберат достатъчно пълномощници на акционерите, за да спечелят корпоративен вот. Понякога наричана „прокси битка“, това действие се използва главно при корпоративните поглъщания, при които външни купувачи се опитват да убедят съществуващите акционери да гласуват част или цялото висше ръководство на компанията, за да улеснят упражняването на контрол върху организацията.
Как работят прокси битките: процесът за враждебно поглъщане
Акционерите могат да обжалват борда на директорите на дружеството, ако не са доволни от конкретно управленско решение. Но ако членовете на борда отказват да слушат, недоволните акционери могат да убедят другите акционери да им позволят да използват своите пълномощни гласове в кампания за замяна на непоколебимите членове на борда с кандидати, по-възприемчиви към прилагането на предложените от акционерите промени.
Приобретателят и целевата компания използват различни методи за привличане на искания, за да повлияят на гласовете на акционерите за членове на борда. Обикновено акционерите изпращат списък 14А, съдържащ финансова информация и други данни за целевата компания. Ако прокси битката включва продажбата на компанията, графикът включва подробни условия на предложеното придобиване. А на PR фронта, приобретателите могат да издават отворите за откриване, за да подбудят обществената осведоменост.
Придобиващото дружество обикновено се свързва с акционерите чрез трети пълномощник адвокат, който съставя списък на заинтересованите страни и се свързва с всеки поотделно, за да посочи случая на приобретателя. Ако акциите са регистрирани на имената на дружествата за борсово посредничество, пълномощните адвокати се консултират с акционери на тази фирма, за да повлияят на техните позиции за гласуване.
И в двата случая отделните акционери или борсовите посредници след това подават своите гласове на определено образувание, като агент за прехвърляне на акции, който обединява информацията. След това придобиващото дружество изпраща резултатите на корпоративния секретар на целевата компания преди събранието на акционерите.
Но в повечето случаи пълномощните адвокати могат да проверяват или оспорват неясни гласове и могат да сигнализират за ситуации, при които акционерите са гласували многократно или са пренебрегвани да подпишат гласовете си. Най-сетне бъдещите членове на борда се одобряват или отхвърлят въз основа на окончателния брой гласове.
Ключови заведения
- Прокси битката е действието на група акционери, обединяващи сили, в опит да съберат достатъчно пълномощници на акционерите, за да спечелят вот на корпорацията. Тези оферти за гласуване могат да включват смяна на корпоративно управление или борда на директорите. Прокси битките също възникват заради корпоративните поглъщания и сливания, най-вече с враждебните поглъщания.
Участие на акционерите в прокси борба
Тъй като повечето акционери не се интересуват от преразглеждането на опциите за директори, може да бъде трудно да се събуди техният интерес към тези въпроси. Акционерите често отсъстват заедно с препоръките, изпратени по тях, без да проверяват квалификацията на потенциалния директор или ключовите основни проблеми на поемането.
Въпреки че същото ниво на незаинтересованост често се прилага при гласовете за придобиване, прокси битка може да бъде в полза на приобретателя, ако лошите финансови резултати на целевата компания имат отрицателно въздействие върху акционерите, особено ако приобретателят има силни идеи да направи компанията печеливша за акционерите. Например, приобретателят може да предложи разпродажба на част от недостатъчните активи на бизнеса или увеличаване на дивидентите на акции.
През 2015 г. Комисията за ценни книжа и борси на САЩ радикално стесни приложното поле на правило 14a-8 (i) (9), което позволява на компаниите да блокират предложенията на акционерите да не бъдат гласувани. Тази акция даде възможност на активистите активисти да задействат борбата си в битки за корпоративно управление.
Повече от 80% от целите на активистите имат пазарни ограничения под 1 милиард долара.
Пример в реалния свят на битка за прокси
Според Money-zine през февруари 2008 г. Microsoft Corporation направи нежелано предложение да купи Yahoo за 31 долара за акция. Съветът на директорите на Yahoo вярва, че предложението на Microsoft е подценило компанията, вследствие на което е прекъснало преговорите между ръководителите на Microsoft и Yahoo.
На 3 май 2008 г. Microsoft оттегли предложението си и по-малко от две седмици милиардерът Карл Икан стартира усилие да замени борда на директорите на Yahoo чрез конкурс за прокси.
