Какво е квалифициран вътрешен институционален инвеститор? (QDII)
Квалифициран вътрешен институционален инвеститор или QDII е институционален инвеститор, който е изпълнил определени квалификации да инвестира в ценни книжа извън своята страна.
Популярните програми за QDII идват от Китайската народна република, където основният регулаторен орган, Китайската комисия за регулиране на ценните книжа, понякога предоставя ограничен път за институционални инвеститори като банки, фондове и инвестиционни компании, които да инвестират в ценни книжа, базирани на чуждестранни инвестиции.
Подобна изходяща инвестиционна инициатива в Китай е Квалифицираното вътрешно ограничено партньорство (QLDP).
Разбиране на квалифициран вътрешен институционален инвеститор (QDII)
Програмите за QDII са полезни на места, където капиталовите пазари все още не са напълно отворени за всички инвеститори. През 2018 г. регулаторите започнаха да правят няколко актуализации на тези програми. Например квотата за QDII на институцията ще има максимален размер от 8 процента от активите на фонда. Освен това, ако институцията е използвала по-малко от 70 процента от съществуващите си средства, тя няма да може да кандидатства за нова квота.
През април 2018 г. държавната администрация на валутата в Китай (SAFE) заяви, че обмисля по-нататъшни реформи в програмата си за QDII след икономическото й възстановяване. По-специално, 24 фирми получиха нови квоти за QDII от 8, 33 милиарда долара. От групата от 24, 12 са съществуващите инвеститори за QDII, а останалите са новоквалифицирани.
Фирмите за управление на активи получиха по-голямата част от издаването на нова квота. Застрахователните компании получиха 1, 99 милиарда долара, фирмите за ценни книжа - 420 милиона долара, а останалите компании получиха останалите.
Мерил Линч от Bank of America (BofA) Мерил Линч вярва, че ще бъдат предоставени повече квоти.
Квалифициран вътрешен институционален инвеститор и сривът на фондовия пазар в Китай за 2015 г.
Новите квоти за QDII са на пауза след срива на фондовата борса през 2015 г. в Китай, което доведе до големи оттоци на капитали. Както бе отбелязано по-горе, SAFE едва наскоро започна да преразглежда издаването на квоти.
Няколко фактора допринесоха за спада на пазара преди няколко години, включително прекомерни маржин заеми от китайски посредници. Това подхранваше масивно покачване на пазара. Последващо повишаване на маржин призивите за заети позиции доведе до низходяща спирала на продажбите и повишена нестабилност.
След две години Китай отново започна да дава лицензи на приблизително дванадесет дузини мениджъри на глобални активи по програмата QLDP (подобно на QDII). Тези чуждестранни мениджъри имат право да събират пари в Китай за инвестиции в чужбина през шестмесечен период. Фирмите включват JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA и Robeco и Mirae Asset. Движението сигнализира за силата в китайската икономика и проправи пътя за възраждането на QDII.
