Преди десетилетия място в Нюйоркската фондова борса представляваше върха на бизнес постиженията, макар че до известна степен това важи и до днес. Като списък на NYSE даде на вашата компания кешет, че място на Тихоокеанската фондова борса в Сан Франциско или Споканската фондова борса просто не предлага. (Засилвайки въпроса, и двата обмена вече не съществуват.)
Виждаме, че престижът се проявява и днес - помпозността, веселието и възможностите за снимки, които придружават камбаните за отваряне и затваряне на търговския ден. Обаче в днешния свят, където капиталът тече по целия свят за милисекунди, списъкът на NYSE все още е толкова смислен, колкото беше преди? Ако беше, някога някоя компания с охота ще напусне ли Биг Борда и ще отиде другаде?
ВИЖТЕ: NYSE и Nasdaq: как работят
Изисквания
В по-голямата си част, когато една компания превключва борсите, това е по-малко действие, отколкото реакция. Компаниите не избират да напускат толкова, колкото са поискани (или внимателно убедени или поръчани). Погледнете NYSE. Изискванията му за присъединяване са толкова строги, колкото винаги. Ако мислите, че бихте искали да имате на борсата вашия хлебопекарни или химическо чистене, имате много работа.
Новите участници в NYSE (или компании, които се отделят от по-големи, съществуващи компании) трябва да направят първоначално публично предлагане (IPO) от поне 100 милиона долара. Това е в допълнение към множество други критерии, на които NYSE трябва да отговаря. Например, общият доход на Вашата компания преди данъци за последните три години трябва да бъде най-малко 10 милиона долара. Или ако ви липсва там, NYSE ще се радва да разгледа заявлението на вашата компания, ако глобалната ви пазарна капитализация е 150 милиона долара. (Отново, с много други изисквания, които трябва да отговаряте.) И след като една компания се квалифицира, това не означава нищо само по себе си. NYSE се опитва да напомни на всички, че спазването на всичките му критерии е необходимо условие за включване в списъка, а не достатъчно.
2 308 компании в момента търгуват на NYSE, число, което никога не остава постоянно. За да посоча своевременен пример, една от последните жертви, които паднаха от борда, е Qiao Xing Mobile, която произвежда евтини телефони. Обобщавайки публично оповестените причини за своето решение, финансовият директор на Qiao Xing се отказа поради неразкрити причини. NYSE поиска разгласяване, а Qiao Xing не предстои. Публичната счетоводна фирма на компанията също напусна, подробност, която Qiao Xing също запази за себе си по някаква причина. Qiao Xing падна от благодатта и направи меко кацане на пазарите без рецепта, непокътнатата граница на публичната търговия, където изискванията едва ли съществуват.
ВИЖТЕ: Мръсотията в списъка с акции
Промяна на обмени
Но преминаването от NYSE към друга борса не е непременно стъпка надолу. Понякога има разумен бизнес смисъл. Вземете случая с Kraft Foods, който до миналия месец не беше само член на NYSE, но беше прекарал последните три години на върха на размяната: Kraft беше един от 30-те компонента на Dow Jones Industrial Average, който остава окончателният звънец на пазара. Компанията, която е 69, 5 милиарда долара, Kraft е печеливша от години и не показва признаци на забавяне. И така, къде трябваше да отида от NYSE?
Предимства на Nasdaq
Nasdaq. Бившата размяна на стартиращи операции, първата, която обработва транзакции по електронен път, сега зае своето достоверно място като равен на NYSE - и дори нейният превъзходен в някои отношения. Най-голямата и най-печеливша компания на Земята, Apple, търгува с Nasdaq. Както Amazon, Google, Facebook и други търговски титани са твърде многобройни за споменаване.
Крафт се присъедини към партията нагоре по няколко причини, но преди всичко заради ефекта, който имаше в дъното на компанията. (Ld) Kraft вече беше обявил, че е готов да се раздели на две компании - едната е съсредоточена върху северноамериканските марки за хранителни стоки, а другата - за закуски, продавани по целия свят. След като разделението стане официално, ще бъде лесно както за наследницата на Kraft, така и за определеното й място за спиране, и двете да бъдат изброени в Nasdaq. Освен това таксите за регистрация на Nasdaq са по-малки от тези на NYSE. Няколко десетки хиляди долара, които Крафт ще спести от споменатите такси, не са непременно достатъчни, за да гарантират превключване самостоятелно, но в съчетание с промоцията и създаването на марка на Nasdaq.
ВИЖТЕ: Запознаване с борсовите борси
Прекратяване регистрацията
Докато всяка фондова борса поддържа набор от стандарти за включване в списъка и делистира компании, които вече не отговарят на условията за включване, фондовите борси не се радват особено на изтриване на акции. В крайна сметка прекаленото изключване е лошо за бизнеса. Той изпраща съобщение, което прави размяната да изглежда сякаш разпусната, като дава възможност на определени компании да се присъединят към списъка си. В повечето случаи борсите ще направят всичко по силите си, за да предотвратят изхвърлянето на акции.
Например, Nasdaq определя минимална цена от 1 долар, за да запази запасите. Ако акциите на дадена компания паднат под този праг - технически се превръщат в стотински запаси, с всички отрицателни конотации, които се предполага - часовникът започва да тиктака. Ако акциите останат под бариерата от 1 долар за един месец, има опасност да бъдат изтрити и да бъдат принудени да търсят по-малко взискателна борса, на която да търгуват. Дори тогава компанията обикновено разполага с шест месеца, за да получи цената на акциите си над $ 1. Освен това, дори и в този момент, ако акциите не успеят да достигнат $ 1 за 10 последователни работни дни, компанията може да обжалва отписването си. Накратко, за да загубите привилегиите си, почти трябва да искате да бъде заличен.
Долния ред
По време на раждането на Nasdaq, NYSE гордо поддържаше високите си такси и бариерата си, но не и непреодолима. Разрастващите се млади компании (най-известният Microsoft) не разполагат нито с това, нито с желанието да плащат гигантски такси, когато е била налице подходяща алтернатива. Това стана печеливша: Microsoft спечели известност на Nasdaq, докато младшата борса спечели доверие, като има такава огромна, разрастваща се компания в своя борд. Въпреки че NYSE може да си струва възможност, години по-късно тя продължава да греши от страна на изключването (както и Nasdaq, само в по-малка степен). Долния ред? Една проницателна компания се интересува по-малко от ръста, отколкото за това, кой обмен е най-подходящ.
