Какво е Quanto Swap?
Кванто суап е валутен суап с валутен лихвен процент, при който единият от контрагентите плаща чуждестранен лихвен процент на другия. Условната сума е деноминирана в местна валута. Лихвените проценти могат да бъдат фиксирани или плаващи.
Тъй като те зависят от обменния курс на валутата и разликите в лихвените проценти в тези валути, те са известни също като диференциални, диференциални курсови или просто "Diff" суапове. Друго име за тези суапове би могло да бъде и суап с гарантиран валутен курс, тъй като те естествено вграждат фиксиран валутен курс в договора за суап.
Разбиране на Quanto Swap
Въпреки че се занимават с две различни валути, плащанията се уреждат само в една. Например, типичният квант суап ще включва американски инвеститор, който плаща шестмесечен LIBOR в щатски долари, за заем от 1 милион долара и получава в замяна плащания в щатски долари при шестмесечния EURIBOR + 75 базисни пункта.
Квантовите суапове с фиксирано плаващо плащане позволяват на инвеститора да сведе до минимум валутния риск. Това избягване на риска се постига чрез фиксиране едновременно на валутния и лихвения процент.
Плаващите за плаващи суапове имат малко по-висок риск. При този валутен суап, излагането на всяка страна на разпространението на валутния лихвен процент на всяка държава се случва.
Защо да използвате Quanto Swaps?
Инвеститорите ще използват квант суапове, когато смятат, че даден актив ще се справи добре в дадена държава, но в същото време се страхуват, че валутата на страната няма да се представи добре. По този начин инвеститорът ще смени лихвените проценти с друг инвеститор, като запазва изплащането в тяхната родна валута. По този начин те могат да отделят лихвения риск от валутния риск.
При типичен лихвен суап два договарящи се контрагенти обменят един поток от бъдещи лихвени плащания за друг, който има основа на конкретна главна сума. Тези суапове изискват замяна на фиксирана стойност на лихвения процент за стойност с плаващ лихвен процент. Суапът може да бъде в една посока, но е създаден, за да намали или да увеличи експозицията на промените в лихвените проценти. Лихвеният суап може също да помогне за получаване на незначително по-нисък лихвен процент, отколкото би бил възможен без суап.
Въпреки това, за инвеститор в друга държава, която желае да се включи в суап на американския пазар, те първо трябва да заменят актива си от домашната си валута в щатски долари. Всяко плащане се извършва в щатски долари, които след това чуждестранният инвеститор трябва да преведе обратно в своята родна валута.
Тази стратегия ще включва потенциален лихвен риск в зависимост от това дали чуждестранният инвеститор получава плащания с плаващ лихвен процент. Той също така създава валутен или валутен риск. Кванто суап решава този проблем, тъй като всички бъдещи валутни курсове са фиксирани в момента на писане на договора за суап.
