Какво представлява регулирането на справедливо оповестяване (Reg FD)?
Регламент Справедливо оповестяване (Reg FD) е правило, прието от Комисията за ценни книжа и борси, с цел да се предотврати избирателното разкриване от публичните компании на пазарни специалисти и определени акционери.
Reg FD заявява, че когато публично търгуваното дружество или емитент на акции разкрива всяка ограничена непублична информация относно този емитент или неговите ценни книжа на ограничена група от лица, емитентът трябва също да направи публично оповестяване на тази информация. Такива оповестявания трябва да се правят едновременно, ако става дума за умишлено освобождаване на информация. Ненамереното споделяне на такава информация трябва незабавно да бъде последвано с публично оповестяване.
Ключови заведения
- През октомври 2000 г. беше приложено Регламентът за справедливо оповестяване (Reg FD), за да спре компаниите да разкриват избирателно важна информация за професионалисти на пазара и определени акционери. Целта на Reg FD беше да изравнява условията за игра на всички инвеститори и да предотврати загуба на доверие на пазарите. Под Reg FD компаниите, които извършват печалби и прогнози за повикване на актуализацията на анализаторите на акции, трябва едновременно да издават прессъобщение, за да направят тази информация достъпна за широката общественост.
Разбиране на правилата за справедливо разкриване (Reg FD)
Много компании в миналото пускаха важна информация по време на срещи и конференции, където акционерите и широката публика бяха изключени. Целта на Reg FD е да изравнява условията за игра между отделните инвеститори и институционалните инвеститори.
Reg FD е създадена в отговор на случаи, когато издателите на акции предварително предупреждават резултатите от печалбата и друга непублична информация на избрани институционални инвеститори и анализатори. Това създаде обстоятелства, които позволиха на тези с информация да реализират печалба или да избегнат загуби за сметка на останалата част от инвестиционната общност. Загрижеността възникна от загубата на доверие в целостта на пазара поради подобни нелоялни практики за разкриване. Споделянето на непублична информация с избрани групи също може да граничи с незаконната търговия с вътрешна информация. Новите правила влизат в сила през октомври 2000 г.
Компаниите трябва също да направят записи на своите конферентни разговори с анализатори, достъпни за обществеността след края на тези сесии.
Reg FD е ограничен в начина на приложение. Правилото не обхваща всички комуникации, направени с лица извън емитента. Регламентът се прилага конкретно за комуникациите и взаимодействието с професионалисти на пазара на ценни книжа. То се прилага и за притежателите на ценни книжа на емитента в ситуации, когато е вероятно или разумно възможно информацията да повлияе на тяхната търговска дейност.
Лицата, попадащи под властта на Reg FD, включват висши служители с емитент и други, които осъществяват редовна комуникация с притежатели на ценни книжа и професионалисти на пазара на ценни книжа. Това позволява на компаниите да продължат да оповестяват медиите или да издават стандартни бизнес комуникации, като прессъобщения.
Публично търгуваните компании могат да провеждат печалби и прогнозни обаждания, за да информират анализаторите, които следват техните акции, за последните развития и планове. Тези конферентни разговори са съпоставени с едновременно издадени прессъобщения на изявленията, направени от компанията по време на тези разговори. Записите на обажданията се предоставят и след приключване на сесиите, за да се даде възможност на всеки от обществеността да чуе направените коментари. Компанията може също да подаде формуляр 8-K с SEC, за да осигури публично разкриване на информацията, която е била споделена.
