Какво представлява възможността за повторно ценообразуване?
Възможност за преоценяване е промяна в пазарната среда, която позволява да се направи преоценка на стойността на инвестицията. Това може да се случи с акции, облигации или други видове инвестиции. Промяната, която утаява възможността за преориентиране, варира. Промените в лихвените проценти например засягат почти всеки вид актив и могат да създадат преоценка на възможностите на банковия и в частност на капиталовия пазар.
Разбиране на възможностите за преоценка
Промените, които водят до възможност за преориентиране, могат да бъдат специфични за компанията, специфични за сектора или пазарни. В някои случаи терминът възможност за преориентиране се използва като по-мек начин за обозначаване на ситуации, при които активът е наблюдавал влошаване на своите основи.
Например сривът на цените на петрола през 2014 г. беше рекордна възможност за целия петролен сектор нагоре. Докато цените на петрола бяха високи, дори компании със слаб баланс и високи разходи за барел виждаха печалби. Когато цените се сринаха, голям сегмент от пазара произвеждаше, за да покрие сметки, а не да управлява печалби. Тази възможност за преоценка накара много инвеститори да намалят експозицията си в енергийния сектор, нещо, което ясно беше показано в бенчмаровите фондове, търгувани на борси като VFE на Vanguard, които паднаха с 45% от юли 2014 г. и януари 2016 г.
Възможности за специфични отрасли за преоценка
В бизнеса има две допълнителни употреби на възможност за преориентиране. В търговията на дребно и продажбите се създава възможност за преориентиране, когато търсенето на продукт е много по-ниско или по-високо от очакваното. Когато търсенето е по-голямо от очакваното, продуктът може да бъде преориентиран по-високо, за да спечели повече печалба. Когато търсенето е по-ниско от прогнозираното, продуктът може да бъде преоразмерен надолу, за да насърчи повече продажби. Въпросните продукти обикновено са физически стоки, които имат срок на годност, разходи за запаси или забавяне на производството, което прави точното ценообразуване на наличния обем, важен за продавача.
В банковия сектор възможностите за преоценка са периоди, в които активите и пасивите, чувствителни към лихвените проценти, са за корекция. Банките получават доходи от лихви, така че доходите им се колебаят с промените в лихвите. Когато издават заеми или продават депозитни сертификати, те вграждат преоценяване на възможностите в договорите, за да позволят периодична корекция. Това помага да се намалят рисковете, че лихвеният процент ще нараства или намалява по начин, който влияе негативно върху възвръщаемостта на банката. Банката може да сведе до минимум своя лихвен риск и да увеличи максимално нетния си лихвен доход чрез минимизиране на разликите между активите си, като ипотеки с регулируем лихвен процент, и пасивите си, като лихвения процент, който плаща по депозити на клиенти или депозитни сертификати, винаги, когато тези продукти се появяват периодично.
