ОПРЕДЕЛЕНИЕ на рискови отстъпки
Рисковата отстъпка се отнася до ситуация, в която инвеститор е готов да приеме по-ниска очаквана възвръщаемост в замяна на по-нисък риск или променливост. Степента, в която всеки конкретен инвеститор, независимо дали е физически или фирмен, е готов да търгува риск за възвръщаемост, зависи от конкретната толерантност към риска и инвестиционните цели на този инвеститор.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Рискова отстъпка
Инвеститор, който реши да вземе рискова отстъпка, може да избере да закупи корпоративна облигация от висок клас с доходност до падеж от 5%, вместо облигация с по-нисък рейтинг от друга фирма с доходност до падеж 5, 25%. Този инвеститор избира да пожертва по-високата възвръщаемост на втората облигация в замяна на безопасността на първата, високо оценена, облигация. Това се означава като рискова отстъпка.
Рискови отстъпки срещу риск Premium
Рисковата премия се отнася до минималната очаквана възвръщаемост, която инвеститорът ще приеме да държи инвестиция. Обикновено рисковата премия се измерва спрямо безрисковия процент или сумата, предложена от най-сигурния наличен актив, като касовите бонове. По този начин рисковата премия е желанието на инвеститора да приеме риск в замяна на възвръщаемост. Онези, които решат да вземат рискова отстъпка срещу рискова премия, са склонни да не са риск.
Във финансите рисковата премия често се измерва спрямо държавни сметки, най-сигурната (и като цяло с най-ниска доходност) инвестиция. Разликата между очакваната възвръщаемост на определена инвестиция и безрисковия процент се нарича рискова премия или рискова отстъпка. Тази разлика обикновено се измерва на база ex-post.
При фиксиран доход тази разлика се нарича кредитен спред. Кредитният спред е разликата в очакваната възвръщаемост между две свързани ценни книжа.
В акции очакваната възвръщаемост се измерва чрез комбиниране на дивидентната доходност и доходността на капитала. Тази очаквана възвръщаемост не е наблюдаемо количество, както при облигациите, въпреки че се смята, че съществува и се нарича премия за собствения капитал.
Рискувайте Премия като драйвери за връщане
Очакваната възвръщаемост на различни инвестиции се определя от различните им рискове. Инвеститорите очакват да бъдат компенсирани за поетите рискове и източниците на тези рискове варират. Различните рискови източници, понякога наричани драйвери за възвръщаемост, включват риск за собствения капитал (нестабилност на цената във времето), риск за продължителност (чувствителност към промените в лихвения процент) и кредитен риск (вероятността кредитополучателят да не изпълни задълженията си или да не ви изплати). Тези драйвери за връщане се наричат рискови премии.
Инвеститорите се опитват да сведат до минимум общия риск в своите портфейли, като конструират такъв, който генерира възвръщаемост от множество, балансирани източници на риск.
