Какво е премахване на риска?
Премахване на риска е стратегия за хеджиране, която защитава дълга или къса позиция чрез използване на опции за пут и обаждане. Тази стратегия предпазва от неблагоприятни промени в цените в основната позиция, но ограничава печалбите, които могат да се реализират на тази позиция. Ако инвеститорът е с дълъг запас, те биха могли да създадат кратък обрат на риска, за да хеджират позицията си, като купуват пут опция и продават опция за повикване.
При търговията с валута (FX) преодоляването на риска е разликата в мълчаливата нестабилност между подобни опции за разговори и пут, която предава пазарна информация, използвана за вземане на търговски решения.
Обяснено премахване на риска
Премахването на риска, известно още като защитни яки, има за цел да защити или хеджира основна позиция, като използва опции. Купува се една опция и се пише друга. Купената опция изисква търговецът да плати премия, докато писмената опция произвежда премиен доход за търговеца. Този доход намалява цената на търговията или дори произвежда кредит. Докато писмената опция намалява цената на търговията (или произвежда кредит), тя също така ограничава печалбата, която може да бъде направена на основната позиция.
Механика за възстановяване на риска
Ако инвеститорът има къс основен актив, инвеститорът хеджира позицията с дълго обръщане на риска чрез закупуване на опция за повикване и написване на опция пут на основния инструмент. Ако цената на основния актив се повиши, опцията за повикване ще стане по-ценна, компенсирайки загубата от късата позиция. Ако цената падне, търговецът ще спечели от късата си позиция в основната, но само до стачката на писане.
Ако инвеститорът е дълъг основен инструмент, той намалява рискова промяна, за да хеджира позицията, като напише разговор и закупи опция за пут на основния инструмент. Ако цената на основния спад падне, опцията пут ще се увеличи в стойността, компенсирайки загубата в основната. Ако цената на основния се повиши, основната позиция ще се увеличи, но само до стачката на писмената покана.
Премахване на риска и валутни опции
Отмяна на риска при валутна търговия се отнася до разликата между предполагаемата нестабилност при разговори извън парите (OTM) и OTM. Колкото по-голямо е търсенето на договор за опции, толкова по-голяма е променливостта и цената му. Положително обръщане на риска означава, че волатилността на разговорите е по-голяма от променливостта на подобни залози, което означава, че повече участници на пазара залагат на повишение на валутата, отколкото на спад, и обратно, ако обратното на риска е отрицателно. По този начин, обръщането на риска може да се използва за преценка на позициите на валутния пазар и за предаване на информация за вземане на търговски решения.
Ключови заведения
- Премахването на риска хеджира дълга или къса позиция с помощта на опции за пускане и обаждане. Обръщането на риска предпазва от неблагоприятно движение на цените, но ограничава печалбите. Притежателите на дълга позиция късо обръщат риска, като напишат опция за повикване и закупуват опция за поставяне. късата позиция преминава дълго в обръщане на риск чрез закупуване на опция за повикване и писане на опция за пут. FX трейдърите наричат обръщане на риска като разликата в предполагаемата нестабилност между подобни опции за повикване и пут.
Пример на реалния свят на обръщане на риск
Кажете, че Шон е дълга General Electric Company (GE) на стойност 11 долара и иска да хеджира позицията си, той може да инициира кратка промяна на риска. Да предположим, че борсовите сделки в момента се търгуват близо $ 11 Шон може да закупи опция за $ 10 пускане и да продаде опция за обаждане за $ 12.50.
Тъй като опцията за обаждане е OTM, получената премия ще бъде по-малка от заплатената премия за пут опцията. По този начин търговията ще доведе до дебит. При този сценарий Шон е защитен срещу всякакви движения на цените под 10 долара, тъй като под този вариант опцията пут ще компенсира допълнителни загуби в основата. Ако цената на акциите се повиши, Шон печели само от позицията на акциите до $ 12.50, като в този момент писменото обаждане ще компенсира всички допълнителни печалби в цената на акциите на General Electric.
