Какво е правило 10b5-1?
Правило 10b5-1, създадено от Комисията за ценни книжа и борси (SEC) през 2000 г., позволява на инсайдерите на публично търгувани корпорации да създадат план за търговия за продажба на акции, които притежават. Това е изясняване на правило 10б-5 (понякога написано като правило 10б5), създадено съгласно Закона за ценните книжа и борсите от 1934 г., който е основният инструмент за разследване на измами с ценни книжа. Правило 10b5-1 позволява на основните притежатели да продават предварително определен брой акции в предварително определен момент. Много корпоративни мениджъри използват планове 10b5-1, за да избегнат обвинения в вътрешна търговия.
Ключови заведения
- Правило 10b5-1 позволява на вътрешните компании да създадат предварително определен план за продажба на акции на дружеството в съответствие със законите за търговия с вътрешна информация. Цената, сумата и датите на продажбите трябва да бъдат предварително уточнени и определени с формула или показатели. брокер, извършващ продажбите, не трябва да има достъп до каквато и да е съществена непублична информация (MNPI).
Разбиране на правило 10b5-1
Правило 10b5-1 позволява на вътрешните компании на дружеството да извършват предварително определени сделки, като спазват законите за търговия с вътрешна информация и избягват обвиненията за вътрешна търговия. Препоръчва се компаниите да разрешат на изпълнителната власт да приеме или измени план 10b5-1, когато неговите ръководители имат право да търгуват ценните книжа в тандем със своята вътрешна търговска политика. Правило 10b5-1 спира всички вътрешни лица да променят или приемат план, ако притежават съществена непублична информация (MNPI). Има общ преглед и зададени планирани насоки за създаване на подходящ план по правило 10b5-1.
Търговията с вътрешна информация не винаги е незаконна.
Не са редки случаите, когато основен акционер продава редовно някои от своите акции. Например директор на XYZ Corporation може да избере да продаде 5000 акции на втора сряда на всеки месец. За да се избегне конфликт, трябва да се съставят планове по правило 10b5-1, когато лицето не е запознато с никаква съществена вътрешна информация. Тези планове обикновено съществуват като договор между вътрешността и техния брокер.
Съгласно Правило 10b5-1, директорите и други основни вътрешни лица в компанията - големи акционери, служители и други, които имат достъп до MNPI - могат да установят писмен план, в който да бъдат подробно описани кога да могат да купуват или продават акции в предварително определен график., Тя е настроена по този начин, така че да могат да извършват тези транзакции, когато не са в близост до съществена вътрешна информация. Това също позволява на компаниите да използват 10b5-1 планове при големи обратно изкупуване на акции.
За да влизат вътрешните лица в план по правило 10b5-1, те не трябва да имат достъп до MNPI по отношение на каквато и да е информация за компанията, както и ценните книжа на компанията. За да бъде валиден, планът трябва да следва три различни критерия:
- Цената и сумата трябва да бъдат посочени (това може да включва определена цена) и да се отбележат определени дати на продажби или покупки. Трябва да има формула или показатели, посочени за определяне на сумата, цената и датата. Планът трябва да даде на брокера изключителното право да определя кога да извършва продажби или покупки, стига брокерът да прави това без никакви MNPI, когато се извършват сделки.
Специални съображения от правило 10b5-1
Няма нищо в законите на SEC, което да наложи публично да се използва използването на правило 10b5-1, но това не означава, че компаниите не трябва да предоставят информацията. Съобщенията за използване на правило 10b5-1 са полезни за предотвратяване на проблемите с връзките с обществеността и за подпомагане на инвеститорите да разберат логистиката, която стои зад някои вътрешни сделки.
