Какво е мащабна поръчка?
Мащабната поръчка включва няколко лимитни поръчки при постепенно увеличаване или намаляване на цените. Ако става въпрос за поръчка за мащаб на покупка, лимитните поръчки ще намалят в цената, задействайки покупките на по-ниски цени, когато цената започне да пада. С поръчка за продажба, лимитните поръчки ще се увеличат в цената, което позволява на търговеца да се възползва от увеличаването на цените, като по този начин се заключва с по-висока възвръщаемост.
Ключови заведения
- Мащабна поръчка е тази, която включва множество поръчки на различни цени, за да се избегне пазарното въздействие от издаването на една голяма поръчка. Може да се използва и за получаване на по-добра средна цена при влизане или излизане от позиция. Поръчката за покупка на мащаб е серия от поръчки за покупка при намаляващи цени. Поръчка за мащаб на продажба е серия от поръчки за продажба на повишаващи се цени. Купуването на повече, докато цената се увеличава или намалява повече, тъй като цената пада, понякога се нарича пирамидация.
Разбиране на мащабни поръчки
Търговците често използват мащабни поръчки като стратегия за покупка или продажба на големи блокове ценни книжа, които биха могли да бъдат обект на допълнителна колебливост на цените, ако целият блок беше купен или продаден в рамките на една пазарна сделка. Мащабните поръчки позволяват на търговците да разделят големи транзакции на по-малки, по-управляеми обеми, което освен това поддържа пазара по-стабилен, тъй като голяма блокова поръчка може да създаде отрицателна нестабилност на цените.
Да предположим, че една акция прави един милион акции в средния дневен обем. Хедж фондът трябва да купи един милион акции. Хедж фондът не иска просто да влезе и да купи всички акции наведнъж, тъй като това може да доведе до значително движение на цената, принуждавайки цената да се повиши, докато купуват, което увеличава средната им входна цена (намалява бъдещия потенциал за печалба). Вместо това те разделиха поръчката, купувайки 100 000 акции всеки ден и разделиха тази поръчка допълнително на 10 000 покупки на акции при 10 различни времена или цени през всеки ден.
По принцип поръчките с мащаб съществуват като купува или продава. Поръчката с мащаб на покупка въвежда серия от лимитни поръчки за покупка, които се задействат на свой ред, когато цената на ценната книга пада. Поръчките за продажба на мащаб работят в обратен ред, като лимитите за продажба са поставени на последващо по-високи нива, които се запълват с нарастването на цените.
Ако търговец вярва, че акциите ще паднат през деня, поръчка с мащаб ще им помогне да се възползват от по-ниската цена, ако прогнозата е правилна. Ако търговецът иска да закупи 1000 акции на компанията, той или тя може да мащабира лимитните поръчки, така че да се купят 100 акции за всеки спад в $ 0, 50.
Когато мащабирате, имайте предвид комисионните. Прирастът трябва да е достатъчно голям, за да компенсира разходите за разделяне на поръчката. Например, ако разходите за комисионна са 10 долара на една сделка, няма смисъл да разделяте поръчка от 300 акции на три различни 100 увеличения на акции $ 0, 10. Комисионната от 10 долара за всяка поръчка отменя по-добрата цена.
Търговците също могат да се приспособяват към позиция по обратен начин. Това понякога се нарича пирамидиране или мащабиране, и когато търговец увеличава размера на позицията си, когато цената се движи в тяхна посока. Например, търговец може да закупи част от пълната си позиция всеки път, когато цената се повиши с 0, 25 долара или някакъв друг прираст. По същия начин търговецът може да добави към къса позиция, като съкращава част от пълната си позиция всеки път, когато цената падне $ 0, 25 или някакъв друг прираст.
Пример за това как работят мащабните поръчки
Помислете за търговец, който би искал да продаде 100 000 акции на Alphabet Inc. (GOOG). По време на търговията акциите са средно малко над един милион акции на ден. Опитът за продажба на 100 000 акции представлява значителен дял от дневния обем. Продавачът желае да раздели поръчката, така че да не намали цената (което води до обща по-ниска продажна цена) с една голяма поръчка за продажба.
В момента цената на акцията се увеличава, така че търговецът иска да се възползва от това, като продава, тъй като цената се увеличава. Вместо да поръчате единична поръчка, вместо това можете да направите поръчка за продажба с мащаб с добра печалба (GTC):
- Общ размер на поръчката = 100 000 акцииМащабни размери на поръчката = 10 000 акцииЦена на цената = 1 $ Стартираща цена = 1, 200 щ.д. Крайна цена = 1, 210 щ.д. Разпродажба / заявка = 1, 199, 35 долара от 1, 199, 90 долара
В момента акцията е малко под 1200 долара. След като поръчката бъде въведена, първите 10 000 акции ще бъдат пуснати за продажба на цена от 1200 долара. Друга поръчка ще бъде направена на $ 1, 201, $ 1, 202 и така нататък, докато цялата поръчка бъде продадена по времето, когато цената се движи над 1, 210 $.
Цената може да не достигне 1, 210 долара, а може дори да не изпълни поръчката от 1200 долара. Ако поръчката не е попълнена или е частично попълнена, търговецът ще трябва да преосмисли стратегията си и евентуално да коригира цените на своята поръчка с мащаб.
