Въпреки последните разпродажби, разтърсили както големите, така и малките инвеститори, Goldman Sachs се открои с упорития си оптимизъм, че дългогодишният биков пазар ще продължи, макар и с по-бавни темпове и с нарастващ риск. В неотдавнашен доклад за собствения си капитал за 2019 г. фирмата определи 50% вероятност за основен сценарий, според който S&P 500 продължава да се покачва тази година и през следващата година, за да достигне 3000 до края на 2019 г. В комбинация с 20% вероятност от още по-оптимистичен сценарий нагоре и това е 70% вероятност дългият бик да продължава да работи.
Все още Bullish: Перспектива на Goldman
| месечен цикъл | S&P 500 Target | % Печалба |
| 11/20 до края на 2018 година | 2850 | + 7, 9% |
| Календарна 2019 година | 3000 | + 5, 3% |
| 11/20 до края на 2019г | 3000 | + 13, 6% |
Разбира се, непрекъснатото разширяване ще трябва да се изправи срещу редица нарастващи рискове, включително заплахата от увеличаване на глобалното търговско напрежение и тарифи, геополитиката от Brexit до Корейския полуостров, вътрешнополитическите търкания, повишаването на лихвите и разширяването на обслужването на дълга на федералните заеми, докато тези лихви се повишават. В сценария на обратния случай, със съответната 30% вероятност S&P 500 да падне до 2500 до края на 2019 г., докладът предполага, че „с напредването на 2019 г. инвеститорите ще стават все по-загрижени за риска от рецесия през 2020 г.“
Какво означава
Докато настоящата икономическа експанзия ще стане най-дългата в историята на САЩ от 1850 г., ако тя продължи до юли догодина, Goldman напомня на инвеститорите, че „цикли не умират от старост.“ Освен ако няма ясен значителен финансов дисбаланс или шок, който води до рецесия, както икономиката, така и печалбите вероятно ще покажат много по-силен и по-дълъг растеж, отколкото повечето инвеститори вярват в момента.
„Очакваме настоящият пазар на бикове в акции на САЩ да продължи и през 2019 г.“ - Goldman Sachs
Предвид здравословните финансови баланси на потребителите и частния сектор, както и инфлационните очаквания, които са добре закрепени, икономистите на Goldman прогнозират БВП да продължи да расте още няколко години, като средният годишен темп на растеж се забавя до 2, 5% през 2019 г., 1, 6% през 2020 г. и 1, 5% през 2021 г. Въпреки че през следващите няколко години не се прогнозира рецесия, в случай че растежът е по-слаб от очаквания, докладът отбелязва, че с инвеститорите, които вече се опасяват от възможността за настъпваща рецесия, пазарът вече е започнал да цена в съпътстващите рискове.
Но при отсъствие на рецесия приходите трябва да продължават да растат. За S&P 500 като цяло Goldman очаква печалба на акция (EPS) от $ 163 през 2018 г. да нарасне с 6% до $ 173 през 2019 г. и с още 4% през 2020 г. до $ 181. С течение на времето в крайна сметка печалбите са склонни да движат цените на акциите.
Какво следва
Тъй като се очаква растежът да се забави, Goldman предполага, че оставайки изложени на акции, инвеститорите със смесени активи трябва да започнат да мислят по-отбранително и да увеличат своите налични средства. В сравнение с историята редица инвеститори от отделни домакинства до взаимни фондове и пенсионни фондове носят експозиция на собствен капитал с наднормено тегло в своите портфейли. Междувременно, те имат много ниски парични средства в сравнение с историята.
Любопитното е, че те също предлагат наднормено тегло на секторите за информационни технологии, комуникационни услуги и комунални услуги. Докато запасите на комуналните услуги обикновено са известни с това, че играят в защита, другите две обикновено не са. За тези двамата Голдман посочва тяхната ниска макрочувствителност, идиосинкратични профили на растеж, висок марж на печалба и исторически разумни оценки. Докладът предлага циклични сектори с недостиг на тегло: Потребителска дискреция, индустриали, материали и недвижими имоти.
Сравнете инвестиционни сметки × Офертите, които се появяват в тази таблица, са от партньорства, от които Investopedia получава компенсация. Описание на името на доставчикаСвързани статии
Топ запаси
Топ 5 запаси за здравеопазване за 2020 г.
Анализ на секторите и индустриите
Топ 3 ETF за здравеопазване за 2020 г.
Запаси
Основните етапи на пазара като пазар на бикове се превръщат 10
Топ запаси
Най-малки запаси от малки капачки за януари 2020 г.
Топ запаси
Най-добрите запаси на потребителски скоби
Фондови пазари
4 Предупредителни знаци сред S&P 500 Selloff
Връзки с партньориСвързани условия
Bogey Bogey е модна дума, която се отнася до еталон, използван за оценка на резултатите на фонда и характеристиките на риска. повече Как работи моделът на Фед Моделът на Фед е инструмент, използван за определяне дали американският фондов пазар е бичи или мечешки в даден момент. повече Отстъпка Във финансово отношение, възстановяването означава възстановяване от предишна отрицателна дейност. За ценна книга, отскокът означава, че е преминал по-високо от по-ниска цена. повече Какво се случва при икономически срив Икономическият срив е разпад на национална, регионална или териториална икономика, който обикновено следва или подтиква време на криза. повече Какво е икономически растеж? Икономически растеж е процентното изменение на стойността на всички стоки и услуги, произведени в дадена държава през определен период от време, в сравнение с по-ранен период. още Определение и примери на моменти за печалба Инерцията на печалбата възниква, когато ръстът на корпоративните приходи се увеличава, ускорява или забавя, от предходния фискален тримесечие или фискална година. Повече ▼