Какво е сегрегацията?
Сегрегацията е отделянето на индивид или група от индивиди от по-голяма група. Понякога се случва да се приложи специално лечение към отделения индивид или група. Сегрегацията може да включва отделяне на елементи от по-голяма група. Например брокерска фирма може да отдели обработката на средства в определени видове сметки, за да отдели оборотния си капитал от инвестициите на клиенти.
Разбиране на сегрегацията
Сегрегацията се превръща в правило в индустрията на ценни книжа в края на 60-те години и се утвърждава с появата на правилото за защита на потребителите на Комисията за сигурност и борса - Правилото 15c3-3 на Закона за борсата на ценни книжа (SEA). Други правила изискват фирмите да подават месечни отчети относно правилното разделяне на инвестиционните фондове.
Ключови заведения
- Сегрегацията се отнася до отделянето на активите от по-голяма група или създаването на отделни сметки за конкретни групи, активи или физически лица. Сегрегацията е често срещана в брокерската индустрия и е предназначена да избегне разминаването на клиентските активи с оборотния капитал на посредническата фирма. Правило 17а-5 (а) на SEA изисква брокерите да подават месечни отчети относно правилното разделяне на клиентските акаунти, както и изискванията за резервните сметки. Ръководителят на портфейла може също да отдели някои акаунти от по-големия пул, когато конкретни лица имат уникални изисквания, свързани към рискови и инвестиционни цели.
Основната цел при разделянето на активите на брокерска фирма е да се предотвратят инвестициите на клиенти да не се смесват с активите на дружеството, така че ако компанията прекрати дейността си, клиентските активи могат да бъдат незабавно върнати. Освен това не позволява на предприятията да използват съдържанието на клиентските акаунти за собствени нужди.
Управление на отделни сметки гарантира, че решенията са в съответствие с толерантността, нуждите и целите на клиента. Когато средствата са обединени или комбинирани, а не разделени, както при взаимен фонд, инвестиционните решения се вземат от управителя на портфейл или инвестиционната компания. От друга страна, индивидуалният инвеститор взима решенията в своята сметка, държани при брокер-дилър.
Брокерската фирма обаче трябва също да следи дали инвестициите са подходящи за всяка сметка, която попада в правило, наречено Познайте своя клиент или Познайте своя клиент. Всеки от тези индивидуални сметки, като група, е отделен от оборотните средства и инвестициите на фирмата.
Примери за сегрегация
Сегрегацията, прилагана за индустрията на ценни книжа, изисква клиентските активи и инвестициите, които се държат от брокер или друга финансова институция, да се държат отделно - или разделени - от активите на брокера или финансовата институция. Това се обозначава като сегрегация на сигурността.
Брокерска фирма, която държи попечител над активите на своя клиент, също може да притежава ценни книжа за търговия или инвестиции. Всеки от тези видове активи трябва да се поддържа отделно от другия. Счетоводството също трябва да бъде отделно. Разделянето може да се приложи и за активи, които трябва да бъдат проследявани независимо за счетоводни цели.
Има също така отделни или сегрегирани сметки, които имат различни привилегии и изисквания от тези, държани по-общо от по-голяма група. Например, мениджърите на портфейли често създават модели на портфейли, които ще бъдат приложени към по-голямата част от активите, управлявани. Въпреки това могат да бъдат въведени дискреционни сметки за инвеститори с различни изисквания (като инвестиционни цели и толеранс), които са различни от останалите инвеститори в портфейла. Тези отделни сметки са разрешени отклонения от обичайната стратегия на ръководителя на портфейла и са отделени от по-големия пул.
