Какво е „Продайте през май и си отидете“?
„Продайте през май и си отидете“ е добре известна поговорка от финансовия свят, основана на историческото недостиг на някои акции в „летния“ шестмесечен период, започващ през май и завършващ през октомври, в сравнение с „зимната“ шест -месечен период от ноември до април. Ако търговец или инвеститор следва стратегията за разпродажба през май и заминаване, те ще отнесат дяловите си участия през май (или поне късната пролет) и ще инвестират отново през ноември (или средата на есента).
Някои инвеститори намират тази стратегия за по-ползотворна, отколкото да останат на пазарите на акции през цялата година. Те се съгласяват с убеждението, че с настъпването на топлото време, ниските обеми и липсата на участници на пазара (вероятно на ваканции) могат да доведат до малко по-рисков или в минимална степен по-неблагоприятен пазарен период.
Произход на фразата „Продай през май и си отивай“
Смята се, че фразата „продавай през май и си отивай“ произхожда от стара английска поговорка: „Продай през май и си отиди и се върни в деня на Св. Легер“. Тази фраза се отнася до обичай на аристократи, търговци и банкери, които ще напуснат Лондон и ще избягат в страната през горещите летни месеци. Денят на Свети Легер се отнася до колове на Сейнт Легер, чистокръвна конна надпревара, проведена в средата на септември и последният крак на Британската тройна корона.
Американските търговци и инвеститори, които вероятно ще отделят повече време за почивка между Деня на паметта и Деня на труда, имитират тази тенденция и приеха тази фраза като инвестиционна поговорка. И наистина, повече от половин век модели на фондовите пазари подкрепят теорията зад стратегията.
Ключови заведения
- „Продайте през май и си отидете“ е инвестиционна поговорка, която предупреждава инвеститорите да освободят акциите си през май и да изчакат да реинвестират през ноември. От 1950 г. до 2013 г., Dow Jones Industrial Average отчете по-ниски доходи през периода май до октомври с периода ноември до април. От 2013 г. статистиката предполага, че този сезонен модел вече не може да бъде такъв и тези, които го следват, може да пропуснат значителни печалби на фондовите пазари.
Пример от реалния свят на „Продай през май и си отивай“
От 1950 г. до около 2013 г. Dow Jones Industrial Average е имал средна възвръщаемост от едва 0, 3% през периода май до октомври, в сравнение със средна печалба от 7, 5% през периода ноември до април, според колона за 2017 г. във Forbes . Въпреки че точните причини за този сезонен модел на търговия не бяха известни, по-ниските обеми на търговия поради летните ваканционни месеци и увеличените инвестиционни потоци през зимните месеци бяха посочени като допринасящи причини за разминаването в резултатите между май до октомври и ноември до април периоди.
Скорошната статистика обаче показва, че този сезонен модел вече може да не е такъв. Според статия от май 2018 г. в Business Daily на инвеститора, ако инвеститор е продал акции през май 2016 г., тя щеше да пропусне някои доходоносни тиражи. NASDAQ приключи април 2016 г. в 4775.36; тя затвори по-високо през май и скочи в края на юни. NASDAQ се повиши с 55% от края на юни 2016 г. до края на януари 2018 г.
„Продайте през май и си отидете“ е насочена към пазарната активност между 1 май и Хелоуин.
Това може да е аномалия, тъй като голяма част от този рекорден биков пазар е бил, или е възможно това поведение да накара фондовия пазар да се върне към (по-стара) форма. През април 2017 г. анализаторите на Bank of America Merrill Lynch разгледаха тримесечните данни за сезонните фондови пазари, стигащи чак до 1928 г., и установиха, че в исторически план от юни до август е вторият най-здрав период на годината.
Алтернативи на „Продайте през май и си отидете“
Вместо да продават през май и да си отидат, някои анализатори препоръчват ротация. Тази стратегия означава, че инвеститорите няма да осребрят своите инвестиции, а вместо това ще променят портфейлите си и ще се съсредоточат върху продукти, които могат да бъдат по-малко повлияни от бавния сезонен растеж на пазарите през лятото и началото на есента, като технологии или здраве.
Разбира се, за много инвеститори на дребно с дългосрочни цели най-добрият курс остава стратегия за купуване и задържане - окачване на акции през цялата година, освен ако няма промяна в техните основи.
