Когато една компания иска акционерите да обърнат част от своите акции за парично плащане, тя има две възможности: може да изкупи или обратно изкупи акциите.
Изкупуването на акции е когато компания, която е издала акциите, изкупува обратно акциите от своите акционери. По време на обратно изкупуване или обратно изкупуване, компанията плаща на акционерите пазарната стойност на акция. С обратно изкупуване компанията може да закупи акциите на открития пазар или директно от своите акционери. Изкупуването на акции е популярен метод за връщане на пари на акционерите.
Изкупуването е когато една компания изисква от акционерите да продадат част от акциите си обратно на компанията. За да може едно дружество да изкупи акции, трябва предварително да е уговорило, че тези акции могат да бъдат изкупени или подлежат на извикване. Акциите, които могат да се изкупуват, имат определена цена на обаждане, която е цената на акция, която компанията се съгласява да плати на акционера при обратно изкупуване. Цената на разговора се определя началото на емитирането на акции.
Изкупуване или обратно изкупуване
Дружеството може да избере обратно изкупуване чрез обратно изкупуване по няколко причини. Когато акциите се търгуват под цената на изкупване на изкупуемите акции, компанията може да получи акциите за по-ниска цена на акция, като ги изкупи от акционери чрез обратно изкупуване на акции. Компанията може да предложи като стимул да изкупи обратно акциите на по-висока цена от сегашния пазар, но под цената на обаждане на изкупуваните акции.
Дружеството може да изкупи акции с цел намаляване на неизплатените акции, което увеличава печалбата на акция или EPS. В резултат на това обратното изкупуване обикновено увеличава цената на акциите, като намалява предлагането на непогасени акции. Когато цената на акциите е ниска, компанията може също така да приеме стратегия за купуване на ниски цени, за продажба и да спечели печалба от препродажба на акциите на по-късна дата.
Понякога компанията изкупува обратно достатъчно свои акции, за да си върне статута на мажоритарен акционер, което се получава чрез притежаване на повече от 50% от непогасените акции. Мажоритарният акционер може да доминира при гласуването и да упражнява силно влияние върху посоката на компанията.
Примери
Компания е издала изкупувани предпочитани акции с цена на разговор от 150 долара на акция и е решила да изкупи част от тях. Акцията обаче се търгува на $ 120 на пазара. Ръководителите на компанията могат да изберат обратно изкупуване на акциите, а не да плащат премията от 30 долара на акция, свързана с обратно изкупуване. Ако компанията не е в състояние да намери желаещи продавачи, тя винаги може да използва изкупуването като резервен.
И обратно, ако в момента едно дружество изплати 3% дивидент за непогасени акции, но има обратно изкупени акции, които имат по-висок процент на дивидент, компанията може да избере да изкупи по-скъпите акции с по-високия дивидент. Едно предимство при издаването на изкупуеми акции е, че това дава гъвкавост на компанията, ако решат да изкупуват обратно акции на по-късна дата.
Понякога компаниите могат да купуват и продават акции като инвеститори. Ако изпълнителното ръководство на компанията смята, че акциите им са подценени, те могат да избират да изкупуват обратно акции по възприетата и намалена цена. Ако цената на акциите се оценява в бъдеще, дружеството има възможност да издава акции на по-висока цена на акция, печелейки печалба от продажбата в сравнение с първоначалната цена за обратно изкупуване.
Долния ред
При обратното изкупуване дружеството изкупува обратно акции или на открития пазар, или директно от акционери. За разлика от обратно изкупуване, което е задължително, продажбата на акции обратно на компанията с обратно изкупуване е доброволна. Въпреки това, обратно изкупуване обикновено плаща на инвеститорите премия, вградена в цената на разговора, като частично ги компенсира за риска от изкупуване на акциите им.
