Кратките продавачи са заложили 937 милиона долара, че акциите на Lyft Inc. (LYFT) ще паднат, според бележка на S3 Partners, публикувана в четвъртък. Докладът, един от двамата за Lyft от фирмата за финансови технологии и анализи тази седмица, идва на фона на новината, че милиардерът Карл Икан продаде своя 2, 7% дял преди предлагането.
Краткото нападение на продавачите на Lyft заплашва да намали още повече акциите на американската компания номер 2 за возене, първата от очакваните IPO за еднорог, която ще стане публична през 2019 г. Скалният старт на Lyft може да сигнализира за инвеститорите, тъй като други еднорози, включително Uber Technologies Inc. и Slack Technologies Inc. се подготвят да бъдат публично достояние.
Как късите продавачи се трупат в Lyft
- 937 милиона долара къса лихва13.38 милиона акции са закъсали41.18% от плаващата най-голяма такса за заем (101.40%) за акции с над 50 милиона долара къса лихва по-рано тази седмица
Мечки, които плащат масивна премия за къси еднорог запаси
Лихвата с къса лихва беше 937 милиона долара в четвъртък, като 13, 38 милиона акции бяха прекъснати. Към вторник късата лихва на Lyft като процент от плаваща позиция я нарежда на 27-ия най-голям брой акции в САЩ сред компании с над 50 милиона долара къса лихва и вторият най-голям къс в американския сектор за превоз на товари.
Краткото търсене в един момент беше толкова високо, че Lyft имаше най-високата такса за заем в САЩ за акции с над 50 милиона долара къса лихва, според S3. „По-рано през седмицата видяхме ставки, надвишаващи прага на 100% такса, но оттогава видяхме, че процесът на плаващите ставки на предлагане и предлагане се понижи до по-разумни нива. кратко продавано търсене “, пише управляващият директор на аналитичната прогноза Игор Дусановски. Процентните лихвени заеми за новите къси панталони вече са в диапазона от 10% до 20% такси.
„Новите IPO често привличат къси продавачи, които се стремят да извлекат печалба от падащия импулс след IPO. Времето е ключът, поради което кратките продавачи често са готови да плащат извънредни такси за заем за IPO“, казва Сам Пиърсън, анализатор за финансиране на ценни книжа в IHS Markit.
S3 Partners очаква LYFT да бъде значителна недостатъчност на пазара за дълго време, особено с анализатори, публикуващи препоръки за „продажба“ по-малко от седмица след IPO. Дусановски добави, че "огромният" кратък интерес е "много по-кратък от всеки IPO, който съм виждал от доста време." В бележката от четвъртък той каза: "Трябва да видим над 1 милиард долара в LYFT къса лихва много скоро и ако тенденцията на късите продажби продължава, по-близо до 1, 2 милиарда долара в рамките на няколко седмици."
Двустранна атака
Дусановски обясни, че късият залог идва от множество ъгли. От една страна, инвеститорите в стойност виждат прекъсване между цената на Lyft и нейния потенциал за печалба, докато инерционните хеджиращи фондове се стремят да намалят по-ниските запаси на CNBC.
"Това е двустранна атака срещу Lyft", каза г-н Dusaniwsky. „Това е игра на стойност, но и инерция в техническа игра.“
В сряда, в същия ден S3 публикува първия си доклад, се появи новина, че активистът инвеститор Icahn, дългогодишен защитник на Lyft, продаде своя дял в компанията преди публичния дебют в петък на CNBC. Делът на управителя на хедж фонда в компанията би възлизал на около 550 милиона долара при IPO цена при 72 долара на акция. Изходът му предизвика дебат дали дългосрочната история за превоза като услуга, която вижда загубите си, може да оправдае огромната си стойност. Lyft има пазарна капитализация от 20, 58 милиарда долара.
Какво следва
S3 Partners сравниха Lyft с неотдавна публичния Levi Strauss & Co. (LEVI), който се появи на пазара през март, и Snap Inc. (SNAP), който дебютира през март 2017 г. Късите позиции в Levi's представляват едва 2% от поплавъка към вторник. Snap, който получи много първоначална къса лихва след IPO, видя, че късата лихва спада до 20% от наличните акции 10 седмици след плаването.
Като се има предвид, онези, които вярват в Lyft и във визията на индустрията за споделяне на возенето като цяло, могат да разглеждат скорошната слабост като основна възможност за вход.
„Това не е като Snap, където видяхте, че се разпада след IPO“, казва Андрю Левит, основател на Citron Research. „Споделянето на Ride е преобразуващ бизнес и има две компании. Няма причина това да не е 200 млрд. Долара компания “, добави известният кратък продавач.
