Какво е конус за платежоспособност
Конусът на платежоспособност е математически модел, който отчита прогнозното въздействие на транзакционните разходи при търговия с финансови активи.
НАРУШЕНИЕ НАДОЛУ Конус за платежоспособност
Конусът на платежоспособност представлява набор от портфейли, които могат да бъдат търгувани в конкретна времева рамка, след като се вземат предвид офертите и се поискат цените.
Разпределението между цените за предлагане и предлагане по същество измерва разликата между най-високата цена, която купувачът е готов да плати за актив и най-ниската цена, която продавачът е готов да приеме. Този спред представлява важна част от общите разходи за транзакции.
Трябва да се отбележи, че спредът има тенденция да бъде по-широк по време на периоди на нестабилност на пазара. Освен това тя има тенденция да се разширява сред активите и класовете активи, които търгуват по-рядко.
Разходите за финансови транзакции обикновено намаляват с времето. Може би сте забелязали, че сметките за онлайн посредничество обикновено се изчерпват взаимно с такси на всеки няколко години. В резултат на това по-малко от 10 долара за търговия, предлагани от тези брокери преди повече от десетилетие, обикновено е по-малко от 5 долара за търговия.
Все пак транзакционните разходи все още трябва да се отчитат, особено в определени аспекти на търговията. Краткосрочните и високочестотни стратегии за търговия, които разменят позиции в рамките на ден или вътре в седмицата, понякога са свързани с транзакционни разходи, които надхвърлят потенциала за печалба. Дори по-дългосрочните или т. Нар. Стратегии за търговия с позиции имат значителни разходи, които не могат да бъдат игнорирани.
Конусът на платежоспособност помага да се изчислят тези разходи.
Други приложения за конуса на платежоспособността
Част от проблема с класическите финансови модели е, че мнозина не вземат предвид транзакционните разходи. Това прави тези модели трудни за възпроизвеждане в реалния свят, тъй като разходите са толкова важен фактор при вземане на търговски решения.
Платежоспособността отстранява този проблем. Тя позволява на математиците да прилагат оценка на реалните разходи за транзакции при използване на математическа и финансова теория. По тази причина конусът на платежоспособност има приложения на валутния, валутния и опционен пазар, в допълнение само към облигации и акции.
Друга област, в която конусът на платежоспособност влиза в игра, е т. Нар. Репликация на портфейл или опит за съответствие на търговския стил или специфични пазарни ходове на експертен търговец.
Изглежда си струва да опитате да съпоставите това, което доказаните експерти правят на пазарите. Въпреки това, дори и с перфектна информация в почти реално време, е почти невъзможно да се съпостави с точното им представяне. Причината са търговските разходи; първоначалните сделки, сключени от експерта, вероятно са извършени при по-благоприятни спредове между оферта и търсене. Така че дори търговията им в почти реално време няма да доведе до същото изпълнение.
Конусът на платежоспособност помага да се направят по-добри предположения за ефективността на тези копирани портфейли.
