Сътресенията и нестабилността на фондовите пазари внушават паника при много инвеститори, но други виждат възможности за отваряне на печалбата. Банката на Америка казва, че много от клиентите й купуват техника, здравеопазване и финансови акции, тъй като този месец фондовата борса е намаляла. Докато индексът S&P 500 (SPX) отхвърли 2, 2% от стойността си през седмицата, приключваща миналия петък, най-големият седмичен спад от декември насам, клиентите на банката добавиха нетни 4, 7 милиарда долара към собствените си позиции, което е най-големият им седмичен спрей за купуване досега през 2019 г. според Bloomberg.
„Силният приток (дори когато изключваме обратно изкупуване) показва, че клиентите вероятно очакват доброкачествена резолюция по отношение на търговията“, пише в бележка за клиентите екип от стратегии за акции в BofA Merrill Lynch, ръководен от Джил Кери Хол, цитиран от Bloomberg.
Купуване на знаци на проблем
Купуването на шпионин също отразява подробна стратегия, очертана преди няколко седмици от JPMorgan и други инвеститори, които чакаха да купят с признаци на проблеми, тъй като борсата наближи своя връх. Групата включваше управлявани от компютър средства, които имаха потенциал да купят 250 милиарда долара акции, както преди преди Коледа. „Когато разговаряме с клиенти, в този момент не намираме много истински убедени мечки, а по-скоро инвеститори, които биха искали да добавят с ~ 5-10% по-ниски нива и да постигнат възвръщаемост към нови върхове за всички времена“, коментират стратезите на JPMorgan ръководен от Марко Коланович, в бележка за клиенти, цитирана в по-ранна статия на Bloomberg.
Таблицата по-долу обобщава ключовите наблюдения на BofA за акцията „купете потопа“ сред собствените си клиенти миналата седмица. Имайте предвид, че в други седмици други източници на данни сочат нетната продажба на акции. Според Липър, през трите седмици, завършващи в сряда, 8 май, кумулативните нетни изплащания в размер на 21, 8 милиарда долара са регистрирани от дялови взаимни фондове и ETF, независимо дали притежават акции в САЩ, международни акции или и двете.
Клиентите на Bank of America купуват „Dip“
(Търговска седмица, завършваща в петък, 10 май 2019 г.)
- Нетни покупки на акции: 4, 7 милиарда долара. Нетните купувачи включват както клиенти на дребно, така и институционални клиенти. Купувачите обикновено влагат пари в конкретни акции, а не във фондове. Хедж фондовете са нетни продавачи. Най-големите нетни покупки в технологиите, здравеопазването, финансите.
Значение за инвеститорите
Клиентите на BofA също бяха нетни купувачи на индустриални и материални запаси. Като се има предвид, че както цикличните акции, така и акциите със значителна експозиция в чужбина бяха сред онези, които се радват на най-тежките нетни покупки през миналата седмица, това може да се приеме като индикатор, че клиентите на BofA като цяло са оптимистични, че търговският спор между САЩ и Китай ще бъде решен по задоволителен начин за пазарите, отбелязва Bloomberg. Дали последващото обявяване на Китай за възнаградителни тарифи разклаща увереността, предстои да видим.
Гледам напред
Има редица фактори, които биха могли да поставят дъното под акциите на фона на търговските сътресения и които могат да изтласкат пазара по-високо, ако САЩ и Китай постигнат сделка. Първата е позитивната позиция на Федералния резерв, а втората е по-добра от очакваната корпоративна печалба. Тъй като 90% от S&P 500 компании са отчели печалби през първото тримесечие на 2019 г., 76% победиха оценките на EPS и 59% победиха прогнозите за приходите, макар че съвкупната печалба за тези компании е намаляла с 0, 5% спрямо годината, съобщи FactSet Research Systems на 10 май,
Ако САЩ и Китай успеят да постигнат търговска сделка, тези положителни сили биха могли да помогнат да изтласкат пазарите рязко по-високо - и по този начин да доведат до красива възвръщаемост на много акции, закупени на потопа.
