Какво е размяна на акции?
Най-често използваната дефиниция за термина „суап за акции“ е размяната на един актив, базиран на собствен капитал, на друг, свързан с обстоятелствата на сливане или придобиване. Размяна на акции се случва, когато акционерите на собствеността върху акциите на целевото дружество се заменят за акции на придобиващото дружество. По време на суап на акции, акциите на всяка компания трябва да бъдат точно оценени, за да се определи справедливият коефициент на суап.
Ключови заведения
- Фондовите суапове на търговски акции на една компания с акции на друга. Това обикновено се случва около сливане или придобиване. Анализаторите работят за определяне на справедлив коефициент на суап въз основа на оценките на дружествата. Като термин „Суап на акции“ може да се отнася и за нещо, което се случва със служители, които упражняват опции за акции.
Как работи суап суап
Размените на акции могат да представляват цялостната сума, платена по сделка за M&A; те могат да бъдат част от сделка за M&A, заедно с парично плащане на акционерите на целевата фирма; или те могат да бъдат изчислени както за придобиващ, така и за целеви за новосформирано образувание, както е в следното:
Пример за размяна на запаси
През 2017 г. Dow Chemical Company („Dow“) и EI du Pont de Nemours & Company („DuPont“) приключиха сливане, при което акционерите на Dow получиха коефициент на замяна от 1, 00 дяла на DowDuPont (комбинираното предприятие) за всяка акция на Dow, и Акционерите на DuPont получиха коефициент на замяна от 1.282 акции на DowDuPont за всяка акция на DuPont.
Обърнете внимание, че в случай на сделка с акции с акции, след като са договорени условията за суап коефициент, цената на акциите на целевата компания ще се колебае в стойността приблизително според съотношението на суап. Също така, за акционерите на целевата компания, IRS не разглежда първоначалната инвестиция като "разпореждане" за данъчни цели при поемането на компанията. При приключване на сделката не трябва да се отчита печалба или загуба. Базата на разходите за акционерите на обединеното дружество ще бъде същата като първоначалната инвестиция.
Допълнително значение за размяна на запаси
Друго използване на термина суап за борса се случва при по-рядко срещаните обстоятелства на служител, който иска да упражнява своите опции за акции и да ги превърне в акции. Служител, който е бил съосновател или в началото на високо успешен стартъп, може да открие, че имат възможност да закупят много акции от акцията, но че парите, необходими за закупуването на тези акции, са прекомерни. При такива обстоятелства служителят може да използва стойността на вече притежаваните акции, за да плати за новите акции. Вместо да продава тези акции, за да събере пари в брой, за да упражни опцията, служителят просто разменя акциите, за да плати за упражняването на много повече акции.
Предимство и недостатъци на замяна на акции, задействана от опция
Типичната сделка за размяна на акции за служител на компания, която е частично компенсирана с акции, води до размяната на акции, която вече е собственост, с нови акции от упражняването на акции. По същество служителят обменя съществуващи акции за нов набор от акции при обменно съотношение. Основното предимство на този суап е, че служителят не трябва да използва пари в брой, за да получи новия набор от акции; недостатъкът е, че суапът може да предизвика данъчни задължения. Всеки служител, който е изправен пред това обстоятелство, трябва да потърси квалифицирано лице, което да им помогне да валидират разходите и ползите от преместването. Размяната на акции е сложна транзакция, която най-добре се осъществява с помощта на съветник.
