Какво е стрес тестване?
Тестът за стрес е компютърна симулация, използвана за тестване на устойчивостта на институциите и инвестиционните портфейли срещу възможни бъдещи финансови ситуации. Такива тестове обикновено се използват от финансовата индустрия за подпомагане на преценката на инвестиционния риск и адекватността на активите, както и за подпомагане на оценката на вътрешните процеси и контрол. През последните години регулаторните органи също така изискват финансовите институции да проведат стрес тестове, за да гарантират, че техният капиталов и други активи са адекватни.
Ключови заведения
- Тестът за стрес е компютърно симулирана техника за анализ на това как банките и инвестиционните портфейли се оценяват при драстични икономически сценарии. Тестът за стрес помага да се прецени инвестиционният риск и адекватността на активите, както и да се помогне за оценка на вътрешните процеси и контрол. Регламентите изискват банките да изпълняват различни сценарии за стрес-тестове и отчитат своите вътрешни процедури за управление на капитала и риска.
Тест за стрес за управление на риска
Компаниите, които управляват активи и инвестиции, обикновено използват стрес-тестове за определяне на портфейлния риск, след което създават всякакви стратегии за хеджиране, необходими за намаляване на евентуални загуби. По-конкретно, техните ръководители на портфейли използват вътрешни собствени програми за тестване на стрес, за да оценят доколко добре управляваните активи могат да издържат на определени пазарни събития и външни събития.
Активите и пасивите, отговарящи на стрес тестовете, се използват широко и от компаниите, които искат да гарантират, че имат подходящ вътрешен контрол и процедури. Портфейлите за пенсиониране и осигуряване също често се тестват за стрес, за да се гарантира, че паричният поток, нивата на изплащане и други мерки са добре приведени в съответствие.
Тест за регулаторен стрес
След финансовата криза през 2008 г. регулаторното отчитане за финансовата индустрия - специално за банките - беше значително разширено с по-широк акцент върху стрес тестовете и капиталовата адекватност, главно поради Закона за Дод-Франк от 2010 г.
В началото на 2011 г. новите регулации в Съединените щати изискват представяне на цялостна документация за анализ и преглед на капитала (CCAR) от банковия сектор. Тези разпоредби изискват банките да отчитат своите вътрешни процедури за управление на капитала и да извършват различни сценарии за стрес-тестове.
В допълнение към отчитането на CCAR, банките в Съединените щати, които се считат за твърде големи, за да се провалят от Съвета за финансова стабилност - обикновено тези с активи над над 50 милиарда долара, трябва да предоставят отчитане на стрес-тестове за планиране на сценарий за фалит. В последния ревизионен преглед на правителството за тези банки през 2018 г. 22 международни банки и осем, базирани в Съединените щати, бяха определени като твърде големи, за да се провалят.
В момента BASEL III е в сила и за глобалните банки. Подобно на изискванията на САЩ, този международен регламент изисква документиране на нивата на капитал на банките и администриране на стрес-тестове за различни кризисни сценарии.
Тестът за стрес включва провеждането на компютърни симулации за идентифициране на скрити уязвимости в институциите и инвестиционните портфейли, за да се оцени доколко те могат да влияят на неблагоприятните събития и пазарните условия.
Видове стрес тестове
Тестът за стрес включва изпълнение на симулации за идентифициране на скрити уязвимости. В литературата за бизнес стратегията и корпоративното управление се идентифицират няколко подхода към тези упражнения. Сред най-популярните са стилизирани сценарии, хипотетици и исторически сценарии.
В исторически сценарий бизнесът или клас активи, портфейл или индивидуална инвестиция - се управлява чрез симулация въз основа на предишна криза. Примери за исторически кризи включват сривът на фондовата борса от октомври 1987 г., кризата в Азия от 1997 г. и технологичният балон, който се спука през 1999-2000 г.
Хипотетичният стрес тест като цяло е по-специфичен, често се фокусира върху това как определена компания може да издържи на определена криза. Например, фирма в Калифорния може да направи стрес-тест срещу хипотетично земетресение или петролна компания може да го направи срещу избухването на война в Близкия изток.
Стилизираните сценарии са малко по-научни в смисъл, че само една или няколко променливи променливи се коригират наведнъж. Например стрес тестът може да включва индексът на Dow Jones, който губи 10% от стойността си за седмица.
Що се отнася до методологията за стрес тестове, симулацията в Монте Карло е една от най-известните. Този тип стрес-тестове могат да се използват за моделиране на вероятностите на различни резултати при дадени специфични променливи. Факторите, разгледани например в симулацията в Монте Карло, често включват различни икономически променливи.
Компаниите могат също така да се обърнат към професионално управляван риск за управление на риска и доставчици на софтуер за различни видове стрес тестове. Moody's Analytics е един пример за аутсорсирана програма за стрес-тестване, която може да се използва за оценка на риска в портфейлите от активи.
