Акциите с най-бърз очакван растеж на ROE донесоха обща възвращаемост, която победи индекса S&P 500 (SPX) с 500 базисни пункта за годината до 18 юли 2019 г., 26% срещу 21%, на Goldman Sachs. „На фона на опасенията относно перспективите за растеж и рентабилност през тази година, инвеститорите са назначили премия на компаниите, които са в състояние да разширят ROE“, казва Голдман в актуалния си американски доклад за Weekly Kickstart. Техният кош с акции с висок прогнозен растеж на ROE "обикновено превъзхожда по-слабите условия на растеж, тъй като инвеститорите присвояват оскъдна премия на фирми, които са в състояние да разширят ROE, въпреки отмяната на секторното ниво".
Голдман казва, че тези 8 акции имат най-висок прогнозен ръст на ROE: Cisco Systems Inc. (CSCO), 34%; Apple Inc. (AAPL), 40%; Под Armor Inc. (UAA), 47%; Fidelity National Information Services Inc. (FIS), 25%; Sempra Energy (SRE), 32%; Global Payments Inc. (GPN), 31%; Nielsen Holdings PLC (NLSN), 29%; и DXC Technology Co. (DXC), 28%. Това са прогнозните темпове на растеж в ROE, а не текущите или прогнозните данни за ROE.
Значение за инвеститорите
Предвижда се средната акция в кошницата на Голдман да увеличи ROE с 9% и има съотношение цена към балансова стойност (P / B) от 4, 4 пъти по-голяма от книжната. За средната стойност на акциите S&P 500 съответните стойности са 2% и 3, 3 пъти по-високи.
Предните ROE са 17% за средния компонент на кошницата и 18% за средния S&P 500 запас. За изброените 8 акции по-горе, предходните ROE са: Cisco, 47%; Apple, 79%; Под броня, 11%; Fidelity National, 12%; Sempra, 10%; Глобални плащания, 17%; Нилсен, 27%; и DXC технология, 13%.
Има 10 запаса от информационни технологии сред 50-те в кошницата, и 7 всяка от финансовите услуги и здравеопазването. Сред първите 11 по обща доходност от YTD са Global Payments, 62%, Under Armour, 53%, и Cisco, 36%.
Глобалните плащания управляват световната тенденция към безкасови плащания. Те работят в 30 държави, поддържат 2, 5 милиона търговски местоположения и обработват 11 милиарда транзакции на стойност 550 милиарда долара на своя уебсайт. Оценките на консенсус изискват ръст на приходите през годината (YOY) от 12, 6% за второто тримесечие на 2019 г. и 13, 2% ръст на EPS, с планирана дата на отчитане 30 юли, за Yahoo Finance.
Cisco Systems е лидер в продуктите за компютърни мрежи. Очакваната дата на отчитане на печалбата му е 14 август, а консенсусът изисква увеличение на YOY с 4, 2% приходи и 17, 1% в EPS, според Yahoo Finance. Cisco притежава 47% дял от пазара на оборудване за SD-WAN (софтуерно дефинирана широка мрежа) и се радва на стабилно увеличение на продажбите с 55% за 2018 г. на изследователска фирма IDC, която предвижда този пазар да расте със сложни годишни темпове (CAGR) от 31% до 2023г.
Компаниите използват SD-WAN технология за свързване на отдалечени офиси и центрове за данни. Използва се и в мрежите за телекомуникационни услуги. SD-WAN технологията също така позволява на компаниите да оптимизират връзките към облачни услуги, друг бързо развиващ се пазар. В отделна разработка британската телекомуникационна компания BT Group си партнира със Cisco за разработване на мрежа за пиърсинг на интернет, съобщава Seeking Alpha.
Гледам напред
„Пътят към индекса ROE вероятно ще бъде предизвикателен, въпреки че по-ниските лихви и по-ниските данъчни ставки могат да осигурят подкрепа“, казва Голдман. Що се отнася до отслабването на растежа, техният индикатор за текуща активност в САЩ се забави от 1, 7% в началото на 2019 г. до 1, 1% през юни.
Голдман вярва, че S&P 500 е по справедлива стойност спрямо лихвите и рентабилността. Те обаче предупреждават, че „несигурността на политиката и отрицателните ревизии до прогнозите на EPS за 2020 г. ще ограничат капитала нагоре“.
