Какво е споразумение за подчинение?
Споразумението за подчинение е правен документ, който установява един дълг като класиране зад друг по приоритет за събиране на погасяване от длъжник. Приоритетът на дълговете може да стане изключително важен, когато длъжник неизплати плащанията или обяви фалит. Споразумението за подчинение признава, че вземането или лихвата на една страна е по-високо от това на друга страна в случай, че активите на кредитополучателя трябва да бъдат ликвидирани за погасяване на дълговете.
Подчинената страна ще събира дължимия дълг само когато и ако задължението към първичния кредитор е напълно изпълнено в случай на възбрана и ликвидация.
Как работи Споразумението за подчинение
Физическите лица и предприятията се обръщат към кредитни институции, когато трябва да заемат средства. Кредиторът се компенсира, когато получава лихвени плащания по заемната сума, освен ако и докато кредитополучателят не изпълни своите плащания. Заемателят може да изиска споразумение за подчинение, за да защити интересите си, ако кредитополучателят постави допълнителни обезпечения срещу имота, като например, ако иска да вземе втора ипотека.
"Младши" или втори дълг се нарича подчинен дълг. Дългът, който има по-голяма претенция към актива, е по-големият дълг.
Кредиторите на старши дългове имат законно право да бъдат изплатени изцяло преди кредиторите на подчинените дългове да получат плащания. Често се случва, че длъжникът няма достатъчно средства, за да изплати всички дългове, или възбрана и продажба не произвеждат достатъчно по отношение на ликвидните постъпления, така че дълговете с по-нисък приоритет може да получат малко или изобщо да не се изплащат.
Споразумението за подчинение признава, че вземането или лихвата на една страна е по-високо от това на друга страна в случай, че активите на кредитополучателя трябва да бъдат ликвидирани.
Пример за споразумение за подчинение
Помислете за бизнес, който има 670 000 долара старши дълг, 460 000 долара за подчинен дълг и обща стойност на активите от 900 000 долара. Фирмените досиета за фалит и неговите активи се ликвидират по пазарна стойност - 900 000 долара.
Старшите притежатели на дългове ще бъдат изплатени изцяло, а останалите 230 000 долара ще бъдат разпределени между подчинените държатели на дълга, обикновено за 50 цента на долара. Акционерите в подчиненото дружество няма да получат нищо в процеса на ликвидация, тъй като акционерите са подчинени на всички кредитори.
Подчинените дългове са по-рискови от заемите с по-висок приоритет, така че заемодателите обикновено изискват по-високи лихви като компенсация за поемане на този риск.
Ключови заведения
- Споразумението за подчинение дава приоритет на обезпечените дългове, класирайки се един зад друг с цел събиране на погасяване от длъжник в случай на възбрана или несъстоятелност. Кредиторът от втора линия събира само когато и ако приоритетният кредитор е изплатен изцяло. Субординираните дългове са по-рискови от заемите с по-висок приоритет, така че кредиторите обикновено изискват по-висок лихвен процент като компенсация за поемане на този риск. Споразуменията за подчинение обикновено се използват когато съществуват множество ипотеки срещу един имот.
Видове споразумения за подчинение
Споразуменията за подчинение могат да бъдат използвани при различни обстоятелства, включително сложни структури на корпоративния дълг.
Необезпечените облигации без обезпечение се считат за подчинени на обезпечените облигации. Ако дружеството не изпълни лихвените си плащания поради фалит, обезпечените облигационери ще бъдат възстановени сумите на заема им преди необезпечени облигационери. Лихвеният процент по необезпечени облигации обикновено е по-висок от този на обезпечените облигации, печелейки по-висока възвръщаемост за инвеститора, ако емитентът се справи добре с плащанията си.
Специални съображения
Споразуменията за подчинение се срещат най-често в областта на ипотеката. Когато дадено лице вземе втора ипотека, тази втора ипотека има по-нисък приоритет от първата ипотека, но тези приоритети могат да бъдат разстроени чрез рефинансиране на първоначалния заем.
Ипотекарният кредитор по същество го изплаща и получава нов заем, когато първата ипотека се рефинансира, така че новият, най-скорошен заем, вече е втори по ред. Съществуващият втори заем се движи нагоре, за да се превърне в първи заем. Кредиторът на първото ипотечно рефинансиране вече ще изисква подписването на споразумение за подчинение от втория ипотечен кредитор, за да го препозиционира като основен приоритет за погасяване на дълга. Приоритетните интереси на всеки кредитор се променят по споразумение от това, което иначе биха станали.
Подписаното споразумение трябва да бъде потвърдено от нотариус и записано в официалните документи на окръга, за да бъде изпълнимо.
