Какво е филиал?
В корпоративния свят дъщерното дружество е компания, която принадлежи на друго дружество, което обикновено се нарича дружеството майка или холдинговото дружество.
Родителят притежава контролен дял в дъщерното дружество, което означава, че има или контролира повече от половината от акциите си. В случаите, когато дъщерното дружество е 100% собственост на друга фирма, дъщерното дружество се нарича изцяло дъщерно дружество. Дъщерните дружества стават много важни, когато обсъждаме ипотека с обратен триъгълник.
Дъщерно дружество
Как работи дъщерното дружество
Дружеството-майка купува или създава дъщерно дружество, за да предостави на родителя специфични синергии, като увеличени данъчни облекчения, диверсифициран риск или активи под формата на печалба, оборудване или собственост. Все пак дъщерните дружества са отделни и отделни юридически лица от техните дружества-майки, което се отразява в независимостта на техните задължения, данъчно облагане и управление. Ако дружеството майка притежава дъщерно дружество в чужда земя, то дъщерното дружество трябва да следва законите на държавата, в която е регистрирано и оперира.
Въпреки това, предвид контролния си интерес дружествата майки често имат значително влияние с дъщерните си дружества. Те - заедно с други дъщерни акционери, ако има такива - гласуват за избор на борда на директорите на дъщерното дружество и често може да има припокриване на член на борда между дъщерно дружество и неговото дружество майка.
Покупката на дял в дъщерно дружество се различава от сливане: Покупката обикновено струва на корпорацията майка по-малка инвестиция и не се изисква одобрение на акционерите за превръщане на дружество в дъщерно дружество, както би било в случай на сливане. Не се изисква гласуване за продажба на дъщерното дружество.
За да бъде определен като дъщерно дружество, най-малко 50% от собствения капитал трябва да се контролира от друго предприятие. Ако залогът е по-малък от този, фирмата се счита за асоциирано или свързано дружество. Що се отнася до финансовата отчетност, асоциираното предприятие се третира различно от дъщерното дружество.
Финансиране на дъщерните дружества
Дъщерното дружество обикновено изготвя независими финансови отчети. Обикновено те се изпращат на компанията майка, която ще ги обедини - както прави финансовите от всички нейни операции - и ги отнесе върху консолидирания си финансов отчет. За разлика от тях, финансовите средства на асоциираната компания не се комбинират с родителите. Вместо това, компанията майка регистрира стойността на своя дял в асоциираното предприятие като актив в баланса си.
Както е обичайната практика и според Комисията за ценни книжа и борси (SEC), публичните дружества обикновено трябва да консолидират всички дружества или дъщерни дружества с мажоритарна собственост. Обикновено консолидирането се разглежда като по-смислен метод на счетоводство от предоставянето на отделни финансови средства за дружеството майка и за всяко от неговите дъщерни дружества.
Например eBay отчита общите приходи по своя консолидиран отчет за приходите и разходите за годината, приключила на 31 декември 2017 г., на обща стойност 9, 6 милиарда щатски долара. Фирмата за електронна търговия отбелязва в годишния отчет, че отделното вътрешно и консолидирано дъщерно дружество StubHub генерира приходи от 307 милиона долара.
SEC заявява, че само в редки случаи, например когато дъщерно предприятие е в несъстоятелност, не трябва да се консолидира дъщерно дружество с мажоритарна собственост. Неконсолидираното дъщерно дружество е дъщерно дружество с финансови средства, които не са включени в отчетите на компанията-майка. Собствеността на такива фирми обикновено се третира като инвестиция в собствен капитал и се обозначава като актив в баланса на дружеството майка. Поради регулаторни причини неконсолидираните дъщерни дружества обикновено са тези, в които дружествата майки нямат значителен дял.
Ползи и недостатъци на дъщерните дружества
Има предимства и недостатъци на дъщерната структура.
Дъщерните дружества могат да съдържат и ограничават проблемите за майка компания. Потенциалните загуби за компанията-майка могат да бъдат ограничени чрез използване на дъщерното дружество като вид предпазен пасив срещу финансови загуби или съдебни дела. Развлекателните компании често задават отделни филми или телевизионните предавания като отделни филиали по тази причина.
Спомагателната структура също може да предложи данъчни предимства: Те могат да подлежат на облагане само с данъци в своята държава или държава, срещу това да трябва да плащат за всички печалби на родителя.
Филиалите могат да бъдат експерименталната основа за различни организационни структури, техники на производство и видове продукти. Фирмите за модна индустрия често имат разнообразни марки или етикети, всяка от които е създадена като филиал. (За свързаното четене, вижте "Разбиране на дъщерното дружество срещу сестра компания")
Професионалисти
-
Задържани / ограничени загуби
-
Данъчни предимства
-
По-лесно за установяване и продажба
-
Синергия с други корпоративни подразделения, филиали
Против
-
Допълнителна правна, счетоводна работа
-
По-голяма бюрокрация
-
Сложни финансови отчети
-
Отговорност за действията на дъщерното дружество, дългове
Въпреки това, дъщерните дружества също имат някои недостатъци. Агрегирането и консолидирането на финансите на дъщерното дружество прави счетоводството на родителя по-сложно и сложно.
Тъй като дъщерните дружества трябва да останат независими до известна степен, транзакциите с родителя може да се наложи да бъдат „на една ръка разстояние“ и родителят може да не разполага с целия контрол, който желае. И все пак родителят може да бъде отговорен за престъпни действия или корпоративни злоупотреби от дъщерното дружество. Може да се наложи да гарантира заемите на дъщерното дружество, оставяйки го изложено на финансови загуби.
Пример за реален свят на дъщерни дружества
Публичните дружества са задължени от SEC да разкрият значителни дъщерни дружества съгласно позиция 601 от Регламент SK. Berkshire Hathaway Inc. на Уорън Бъфет например има дълъг и разнообразен списък на дъщерни компании, включително Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO и Helzberg Diamonds.
Придобиването на Berkshire Hathaway от много различни фирми следва с често обсъжданата от Buffett стратегия за закупуване на подценени активи и задържане върху тях. В замяна придобити дъщерни дружества често могат да продължат да работят независимо, докато получават достъп до по-широки финансови ресурси. Експонат на годишното подаване на Berkshire за годината, приключила на 31 декември 2018 г., разкрива, че фирмата притежава над 270 дъщерни дружества.
Подобно на Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. има много дъщерни дружества. Всички тези отделни стопански субекти извършват уникални операции, които добавят стойност към Alphabet чрез диверсификация, приходи, приходи и изследователска и развойна дейност (R&D).
Например Sidewalk Labs, малък стартъп, който е филиал на Alphabet, се стреми да модернизира обществения транзит в Съединените щати. Компанията е разработила система за управление на обществения транспорт, която обединява милиони точки от данни от смартфони, автомобили и Wi-Fi горещи точки, за да анализира и прогнозира къде трафикът и автобусите са най-събрани. Системата може да пренасочва ресурси за обществен транспорт, като автобуси, към тези претоварени зони, за да поддържа ефективността на движението на обществения транспорт.
За Alphabet Sidewalk Labs му предоставя бизнес единица, която развива технология, която един ден може да помогне на цялата компания. Тъй като един от най-големите продукти на Alphabet е Google Maps, дъщерните дружества като Sidewalk Labs могат да засилят цялостните бизнес операции на компанията.
