Основни движения
След като президентът Тръмп отложи тарифите, които американските вносители би трябвало да платят на 200 милиарда долара китайски стоки от 2 март, S&P 500 достигна нов краткосрочен максимум днес. Нов тарифен срок или график за срещи с китайския президент Си не бяха предоставени от президента Тръмп чрез неговата емисия в Twitter.
Първоначалното рали в акциите на САЩ избледнява през останалата част от деня, тъй като чувствителните към лихвите сектори като комунални услуги и недвижими имоти намаляват. Китайските борсови индекси обаче продължиха да имат най-добрия ден от 2015 г. след търговските новини. Както можете да видите на следната графика, Shanghai Composite Index достигна своята пълна ценова прогноза въз основа на дълбочината на модела с двойно дъно, формиран през януари.
S&P 500
Най-лошо работещите сектори и акции в S&P 500 включваха почти всичко, което плаща по-голяма от средната доходност от дивидент, като например потребителски скоби, комунални услуги и инвестиционни тръстове (REITs). Бих очаквал концентрираната продажба сред запасите от доходи да бъде предизвикана от повишаване на лихвите. Подобно на облигационните плащания, доходът от дивиденти е по-малко ценен, когато лихвите се повишават; това е така, защото цената на акциите, които плащат дивидент, падат.
Въпреки това, дългосрочните лихвени проценти бяха само малко по-ниски за деня, което прави продажбите в секторите на доходите да изглеждат като първата част от краткосрочен камшик. Освен ако не се променят перспективите за изменение на лихвените проценти, бих очаквал същите тези акции да изскачат обратно през следващите две търговски сесии.
Както можете да видите на следната диаграма, S&P 500 все още се бори срещу краткосрочното съпротивление, което посочих в петъчния брой на бюлетина Chart Advisor. Ако видим по-окончателни новини за времевата линия, когато търговската сделка между САЩ и Китай ще бъде уредена, бих очаквал основните борсови индекси да пробият съпротива.
:
Защо 10% корекция може да бъде от решаващо значение за поддържане на запасите
Как работи Тарифната война?
3 сектора, зареждащи рали на фондовия пазар 2019 г.
Показатели за риск - Цените на петрола са твърде високи?
От гледна точка на риска превъзходството на технологиите и индустриалните запаси в САЩ е положителен знак за пазара. Изглежда обаче, че има пристрастие към спада на петрола, което може да стане по-голяма проблем в краткосрочен план, ако цените продължат да падат.
Заедно с коментарите в неговата емисия в Twitter относно търговската сделка между САЩ и Китай, изглежда, че президентът Тръмп е предизвикал разпродажбата на петрол рано в понеделник сутринта, като пише: "Цените на петрола стават твърде високи. ОПЕК, моля, отпуснете се и го улеснете. не може да предприеме поскъпване - крехко! " на своите последователи в Twitter и медиите. Не е неочаквано изявленията на който и да е американски президент да окажат влияние върху пазара, но цените на петрола West Texas Intermediate (WTI) паднаха изненадващо 3.3%.
Вярвам, че инвеститорите трябва да са загрижени за степента на реакцията на туита на президента Тръмп. Това ми напомня на подобен туит на 12 ноември 2018 г., когато цените вече бяха в спад. Загубите се ускориха, като цените на WTI се понижиха близо 42 долара за барел.
По-ниските цени на стоките могат да бъдат полезно за икономиката, но може да има и неочаквани последици. Енергийният сектор представлява значителен процент от частта на потреблението в икономиката на САЩ. „Рецесията на печалбата“ от 2015 г. до голяма степен беше обусловена от срив в цените на петрола, който започна през 2014 г.
Освен сложните отношения на цените на петрола с американската икономика, това, което днешната ми реакция ми казва, е, че инвеститорите имат пристрастие към отнемане на някои от краткосрочните печалби от масата в енергийния сектор. Това е полезна информация за портфолиото и търговското планиране, ако можем да направим прогнози за секторите, които най-вероятно ще изненадат до минуса.
Както можете да видите на следната диаграма, фючърсите на петрола на WTI наскоро завършиха обърнат модел на главата и раменете, който днешният спад заплашва да обезсили. Според мен, моделът все още е непокътнат, ако цената може да се преобърне над деколтето на модела, без да формира ново краткосрочно ниско.
:
Каква е разликата между Brent Crude и West Texas Intermediate?
Какво представлява обратен модел на главата и раменете?
Защо акциите на дребно са новите големи къси
Долна линия: Търсите потвърждение на Dovish
Очаквам, че ще продължим да виждаме някои новини за търговските преговори между САЩ и Китай тази седмица, които биха могли да увеличат нестабилността. Освен това търговците ще наблюдават председателя на Фед Джером Пауъл във вторник и сряда, докато той дава показания и отговаря на въпроси и в двете палати на Конгреса. Днес малко по-големият ход в секторите на доходите показва, че инвеститорите са изнервени от перспективите за лихвите и ще търсят потвърждение, че Фед на Пауъл не планира да повишава лихвите отново в краткосрочен план.
