Инвестиционни съветници и инвестиционни брокери, които работят за брокери-дилъри, приспособяват своите инвестиционни съвети към физически и институционални клиенти. Те обаче не се ръководят от едни и същи стандарти. Инвестиционните съветници работят директно за клиенти и трябва да поставят интересите на клиентите пред техните собствени, съгласно Закона за инвестиционните съветници от 1940 г.
Брокерите обаче обслужват брокерите, за които работят, и трябва само да вярват, че препоръките са подходящи за клиенти. Този стандарт за годност е определен от регулаторния орган на финансовата индустрия (FINRA).
Ключови заведения
- Инвестиционните съветници са обвързани от доверителен стандарт, който поставя интересите на своите клиенти пред техните собствени. Брокерите работят за брокери, чиито интереси обслужват. Те следват стандарта за годност, което означава, че транзакциите трябва да са подходящи за нуждите на клиентите. Понякога дилърите на посредници могат да се окажат в конфликт с клиентите си, които смятат, че те продават един от собствените си инструменти или добавят ненужни такси за транзакции нарушават стандарта, и не е в най-добрия интерес на клиента.
Фидуциарни стандарти
Инвестиционните съветници са обвързани с фидуциарния стандарт, който се регулира от Комисията за ценни книжа и борси (SEC) или от регулаторите на държавните ценни книжа, като двамата държат съветници на доверителния стандарт, който изисква те да поставят интересите на клиента си над техните собствени.
Актът е доста специфичен в дефинирането на това, което означава довереник, и той предвижда, че съветниците трябва да поставят интересите си под тези на своите клиенти. Състои се от задължение за лоялност и грижа. Например, съветниците не могат да купуват ценни книжа за своите сметки, преди да ги купят за клиенти и им е забранено да извършват сделки, което може да доведе до по-високи комисиони за тях или техните инвестиционни посредници.
Това също означава, че съветниците трябва да направят всичко възможно, за да се уверят, че инвестиционният съвет е направен, като се използва точна и пълна информация и че анализът е задълбочен и възможно най-точен. Избягването на конфликт на интереси е важно, когато се действа като доверителен, което означава, че съветниците трябва да разкрият всички потенциални конфликти. Освен това съветниците трябва да поставят сделки под стандарт „най-добро изпълнение“, което означава, че трябва да се стремят да търгуват ценни книжа с най-добрата комбинация от ниска цена и ефективно изпълнение.
SEC има строги правила за инвестиционни съветници. Съветниците имат право да съдействат за финансовите решения на лица и институции, които вземат финансови решения, за да планират пенсиониране, плащания в колежи или да създадат свои, често облагаеми, инвестиционни портфейли. SEC също така определя как съветниците са в състояние да таксуват своите клиенти.
SEC определя брокера като човек, който действа като агент на някой друг, и дилър като човек, който действа като принципал за своя сметка.
Пригодност
Брокерите-дилъри трябва да изпълнят това, което се нарича "задължение за годност", което е слабо определено като отправяне на препоръки, отговарящи на най-добрите интереси на клиента им. Някои брокери на брокери смятат, че това е несправедливо, тъй като това може да повлияе на способността им да продават инвестиционни средства, които да се възползват от долната им линия, но всички задължения за годност означават, че брокерът-дилър трябва да вярва, че решенията, които те вземат, наистина са от полза за клиента им.
Пригодността включва също така да се уверите, че транзакционните разходи не са прекомерни - наричани „криене“ на сметка или набиране на ненужни такси за търговия - и че всички препоръки са от полза за клиента.
SEC счита брокерите-брокери за финансови посредници, които помагат за свързването на инвеститорите с индивидуални инвестиции. Те играят ключова роля за повишаване на ликвидността и ефективността на пазара, като свързват капитала с инвестиционни продукти, които варират от обикновени акции, взаимни фондове и други по-сложни механизми, като променливи анюитети, фючърси и опции.
Една дейност, която дилърът може да извършва, е продажба на облигация от списъка на ценните книжа с фиксиран доход на неговата фирма. Основният доход за брокер-дилър идва от комисионни, спечелени от извършване на транзакции за основния клиент.
