Какво е синдикиран заем?
Синдикираният заем, известен също като синдикиран банков инструмент, е финансиране, предлагано от група кредитори - наричани синдикат - които работят заедно, за да осигурят средства за един кредитополучател. Кредитополучателят може да бъде корпорация, голям проект или суверенно правителство. Заемът може да включва фиксирана сума от средства, кредитна линия или комбинация от двете.
Синдицираните заеми възникват, когато проектът изисква твърде голям заем за един кредитор или когато проектът се нуждае от специализиран кредитор с експертни познания в конкретен клас активи. Синдикирането на заема позволява на кредиторите да разпространяват риск и да участват във финансови възможности, които може да са твърде големи за тяхната индивидуална капиталова база. Лихвените проценти по този вид заем могат да бъдат фиксирани или плаващи, въз основа на референтен лихвен процент като Лондонската междубанкова предложена ставка (LIBOR). LIBOR е средна стойност на лихвите, които големите световни банки взаимстват.
Синдициран заем
Ключови заведения
- Синдикираният заем или синдикираното банково съоръжение е финансиране, предлагано от група кредитори - наречена синдикат - които работят заедно за осигуряване на средства за кредитополучател. Кредитополучателят може да бъде корпорация, голям проект или суверенно правителство. Поради това те включват толкова големи суми, синдикирани заеми са разпределени между няколко финансови институции за смекчаване на риска в случай на неизпълнение на задълженията на кредитополучателя.
Разбиране на синдикиран заем
В случаите на синдикирани заеми обикновено има водеща банка или застраховател, известен като аранжор, агент или водещ кредитор. Водещата банка може да предостави пропорционално по-голям дял от заема или може да изпълнява задължения като разпръскване на паричните потоци сред другите членове на синдиката и административни задачи.
Основната цел на синдикираното кредитиране е разпространяването на риска от неизпълнение на кредитополучателя между множество кредитори или банки или институционални инвеститори, като например пенсионните фондове и хедж фондовете. Тъй като синдицираните заеми са склонни да са много по-големи от стандартните банкови заеми, рискът дори един неизправник на кредитополучателя може да осакати един кредитор. Синдицираните заеми се използват и в общността за извличане на средства, за да се финансират големи корпоративни поглъщания с предимно дългово финансиране.
Синдикираните заеми могат да бъдат отпуснати на основата на най-добрите усилия, което означава, че ако не се намерят достатъчно инвеститори, сумата, която кредитополучателят получава, е по-ниска от първоначално предвидената. Тези заеми могат също да бъдат разделени на двойни траншове за банки, които финансират стандартни револвиращи кредитни линии, и институционални инвеститори, които финансират срочни заеми с фиксирана лихва.
Тъй като те включват толкова големи суми, синдикираните заеми са разпределени между няколко финансови институции, което намалява риска в случай на неизпълнение на задълженията на кредитополучателя.
Пример за синдикиран заем
Синдицираните заеми обикновено са твърде големи, за да се справи един кредитор. Например китайската корпорация Tencent Holdings Ltd., най-голямата интернет компания в Азия и собственик на популярни услуги за съобщения WeChat и QQ, подписа споразумение за синдикиран заем на 24 март 2017 г., за да събере 4.65 милиарда долара. Сделката за заем включваше ангажименти от дузина банки с Citigroup Inc., действаща като координатор, упълномощен водещ аранжор и ръководител на книги, който е водещият анширатор в новото предлагане на дълг, който обработва „книгите“.
Преди това Tencent беше увеличил размера на друг синдикиран заем до 4, 4 милиарда долара на 6 юни 2016 г. Този заем, използван за финансиране на придобивания на дружества, беше подписан от пет големи институции: Citigroup Inc., Australia and New Zealand Banking Group, Bank of China, HSBC Holdings PLC и Mizuho Financial Group Inc. Петте организации заедно създадоха синдикиран заем, който обхващаше петгодишен механизъм, разделен между срочен заем и револвер. Револверът е револвираща кредитна линия, което означава, че кредитополучателят може да изплати остатъка и да вземе назаем отново.
