Какво е опашката?
Опазването е когато брокер, финансов съветник или друг вид инвестиционен агент купува или продава ценна книга за клиент и след това пристъпва към извършване на същата транзакция за себе си. Въпреки че гърбането на опашки не е незаконна практика, то се мрази и се счита за неетично от професионалистите в тази област.
Ключови заведения
- Опазването е когато брокерите или финансовите съветници печелят, като правят поръчки за своя сметка, използвайки информация, предоставена от клиентите за техните сделки. Това не е незаконно, но се счита за крайно неетично.
Разбиране на опашката
Опашването е законно; обаче това е и силно неетичен акт. Лесно се бърка с две други действия, свързани с инвестициите, и двете са незаконни. Инвеститорите и практикуващите трябва да са наясно, че макар и да изглежда подобно, въртянето на опашки не е същото нещо като практиката на вътрешна търговия. Докато търговията с вътрешна информация се случва, когато покупката или продажбата на ценна книга възниква от поверителна или патентована информация, връщането на багаж се осъществява, когато брокерът вземе заявка или заявка за търговия от клиента със собствена информация на клиента и след това постави същата търговия за своята собствен акаунт въз основа на информацията, предоставена от клиента.
Въпреки че опашката не се счита за незаконна от SEC, агенцията все още може да наложи действия срещу фирми, които се възползват от практиката да правят печалби, използвайки информация, предоставена им от клиенти. Например, Мерил Линч беше принудена да плати неустойка в размер на 10 милиона долара и да се съгласи на поръчка за прекратяване и отказ, след като SEC обвини инвестиционната банка в злоупотреба с информация, предоставена от клиентите за пускане на поръчки на нейното собствено търговско бюро.
Опашката също не трябва да се бърка с практиката на предно бягане. Докато залагането на опашки привидно е по-подобно на предно пускане, отколкото е на вътрешна търговия, фронтовото изпълнение е незаконно действие, което се случва, когато практикуващият използва инвестиционната информация, предоставена от клиента и извършва търговията за себе си, преди да направи това за клиента.
Опашката е намръщена, особено от професионалисти в инвестиционната индустрия, тъй като инвестиционният съветник, който се връща задните двери, по същество се опитва да използва всяка информация, която клиентът лично отива в своята търговска заявка. В допълнение към етичния въпрос, загърбването на опашки често може да бъде опасна практика във финансово отношение, в зависимост от информацията, на която се разчита. Ако предоставената от клиента информация е невярна или невярна, инвестиционният съветник не рискува само репутацията си, но и банковата си сметка.
Пример за опашка
Том е инвестиционен съветник за своя клиент Бил. Бил се свързва с Том и му предоставя информация, че Компания А планира да обяви реорганизация на управленската си структура, която включва привличане на нови мениджъри за подобряване на цялостната работа. С предоставената информация от Бил, Том е съгласен с Бил, новото ръководство най-вероятно ще успее да подобри представянето на Компания А и следователно да увеличи печалбите. След като купи 1000 акции за Бил, както той поиска, Том пристъпва към закупуване на още 1000 акции за себе си.
