Въпреки големите пропуски от някои от най-големите IPO-та на еднорог в света на технологията през тази година, включително по-слабото представяне на компаниите Uber Technologies Inc. (UBER) и Lyft Inc. (LYFT), технологичните IPO са средно около 30% през 2019 г., на Dealogic. Успешни дебюти на компании, включително Crowdstrike Holdings Inc. (CRWD), Fiverr InternationalLtd. (FVRR) и Chevy Inc. (CHWY) помогнаха за възстановяване на вярата в IPO пазара на път за най-големия си доларен обем година от 2000 г., както беше очертано от The Wall Street Journal.
„Последните няколко седмици предоставиха доказателства, че няма свръх от сключените сделки“, каза Джъстин Смолкин, ръководител на капиталовите пазари за технологии, медии и телекомуникации в Deutsche Bank AG. „Инвеститорите са много възприемчиви към IPO пазара и се възнаграждават за участието си.“
Търсенето на IPO балони
Инвеститорите изпратиха акции от тези нови емисии, докато някои по-традиционни технологии звезди се борят с нестабилността. Докато по-широкият пазар и по-специално технологичният сектор постигнаха силно завръщане през 2019 г., компании като Alphabet Inc. (GOOGL) остават по-далеч от високите стойности, дължащи се на предните ветрове, включително проблемите на търговската война и перспективата за засилено държавно регулиране.
Инвеститорите в акции нетърпеливо щракнаха акции на три компании, които бяха публикувани миналата седмица - фирмата за киберсигурност CrowdStrike, онлайн търговец на дребно за доставки на домашни любимци Chewy и пазар на услуги за свободни услуги Fiverr International - всяка от които нарасна с 50%. Докато технологичните IPO от 2019 г. са върнали 30% от началото на годината, десет от 26-те са спечелили огромни 50% или повече в сравнение с 18% увеличението на Nasdaq Composite.
Тазгодишната партида от високо летящи звезди за технологични технологии обхваща различни сектори, включително нишови компании като вегетариански пионер отвъд Beat Meat Inc. (BYND), които видяха, че акцията му лети от първоначална IPO цена от $ 25 до близо $ 170 в сряда.
Това превъзходство представя добри новини за предстоящите дебюти, което показва, че инвеститорите все още нетърпеливо купуват акции на стартиращи компании с висок растеж.
Тази седмица се очаква, че облачната софтуерна компания Slack Technologies Inc. (WORK) ще получи оценка в размер на 18 милиарда щатски долара в прякото си изброяване, което отбелязва над 100% увеличение от последната частна оценка през 2018 г.
Търсенето на тези нови емисии вероятно ще остане силно, тъй като предлагането на публични компании остава ограничено, отбелязва Журналът. Въпреки че през тази година се наблюдава възраждане на пазара на IPO, броят на публичните компании в САЩ все още е нисък, тъй като компаниите избират да чакат по-дълго, за да станат публични, а големите компании издигат по-малки конкуренти.
Например, няколко сделки приключиха само през последния месец, включително придобиването на Salesforce.com Inc. (CRM) на корпоративната софтуерна компания Tableau Software Inc. за повече от 15 милиарда долара, както и покупката на Alphabet от голяма компания за данни Търси за 2, 6 милиарда долара. Междувременно Dealogic посочва, че технологичните компании са продали средно само 16% от своите компании през 2019 г., в сравнение с историческата средна стойност от 26% от 1995 г. насам.
Липсата на рентабилност също не е огромен фактор за инвеститорите, въпреки че това е фокусна точка за мечките, които критикуват компаниите, загубени от загуби като Uber и Lyft.
„Инвеститорите ценят растежа и те по-малко се разграничават между печеливш растеж и нерентабилен растеж“, казва Бимал Шах, портфейлен мениджър в Thornburg Investment Management.
Гледам напред
За да бъдем сигурни, неотдавнашната гореща ситуация в IPO пространството не гарантира, че тази година в крайна сметка ще постави рекорд или че акциите на тези ново публични компании ще продължат да нарастват. Следващият голям тест ще бъде предлагането на дълг и увеличени загуби The We Co, компанията-майка на съвместно работещите пространства We Work, а също и Slack, която е изправена пред забавяне на растежа на приходите. Други потенциални предни ветрове, включително икономически спад или внезапен спад на пазара, могат силно да намалят пространството на технологичните IPO.
