Както и в предишните години, 2018 г. бележи предизвикателен период за хедж фондовете. Разнообразие от фактори допринесоха за трудности в пространството на хедж фондовете, от повишаване на лихвите и изостряне на търговското напрежение между САЩ и Китай до увеличаване на инвеститорския интерес към нискотарифните ETF и индексните фондове. Всичко казано, индустрията намалява с 4, 1% на базата на претеглена за фондове отчет според доклад на Hedge Fund Research, цитиран от Bloomberg. Въпреки че тази средна ефективност надвишава тази на S&P 500, която върна около -6.2% за годината, това е далеч от двуцифрените печалби, които използваха за определяне на пространството на хедж фонда освен други начини на инвестиране.
Тъй като средствата започнаха да отчитат своите резултати за 2018 г., стана ясно, че в действителност има изключително широк спектър на възвръщаемост в целия бранш. Интересното е, че това изглежда не е свързано с определена стратегия, нито зависи от мениджърите на пари с големи имена. Някои от най-говорените за фондове, като например Greenlight Capital на Дейвид Айнхорн, генерираха мрачни доходи (в случая на Greenlight фондът върна -35% за годината). Шепа средства, като например Управлението на капитала на Персинг Квадрат на Бил Акман, кацнаха някъде по средата (Персинг върна -0, 7% за годината, като победи средния хедж фонд, както и показателя за S&P).
Имаше и някои фондове, които чрез изключителна навигация на силно бурен пазар и може би малко късмет успяха да генерират впечатляваща възвращаемост за годината. По-долу ще разгледаме някои от тези фондове, класирани според общото представяне за 2018 г. По-специално, нито един от тези хедж фондове с най-добри резултати не е сред фондовете, които най-вероятно ще правят заглавия заради мениджър на пари на знаменитост начело.
1. Odey European
Производителност през 2018 г.: 53%
Стратегия: Макрос
2. Стоката на Northlander
Производителност през 2018 г.: 52, 7%
Стратегия: Енергетика
3. Crescat Global Macro
Производителност през 2018 г.: 40%
Стратегия: Макрос
4. QQQ Capital
Производителност през 2018 г.: 39.4%
Стратегия: Дълъг / къс капитал
5. Парк Алта
Производителност през 2018 г.: 34, 8%
Стратегия: Дълъг / къс капитал
Одея европеец
Най-добре представящият хедж фонд за 2018 г. беше европейският фонд на Odey Asset Management. Odey, лансиран от Crispin Odey през 1991 г., е компания със седалище в Лондон, която претърпя значителни загуби през 2016 и 2017 г. Екипът на Odey се възползва от нестабилността на финансовите пазари, особено европейските имена, чувствителни към страховете от Brexit. През 2017 г. фондът загуби около две трети от стойността си, когато направи големи залози срещу пазара на акции. Тези богатства бяха обърнати през 2018 г., когато фондът излезе на върха на пакета, генерирайки около 53% възвръщаемост. Независимо от това, фондът на Odey остава с около 58% зад еднократния си пик според доклад на Financial News London. Odey е развил репутация на силно променлив фонд: когато успее, това прави по голям начин. От друга страна, загубите от Odey също могат да се окажат пагубни.
Стока на Northlander
Northlander Advisors, друга група за управление в Лондон, видя, че неговият енергоориентиран стоков фонд едва успява да генерира най-добрата възвръщаемост за 2018 г. Фондът, който има активи от около 250 милиона долара и стартира през 2012 г., се фокусира върху европейския газ и енергия както и международни въглища. Northlander използва както посока, така и търговия с относителна стойност, фючърси, суапове и опции.
Crescat Global Macro
Базираната в Денвър Crescat Capital видя, че основният й фонд Global Macro нараства 40% за 2018 г. Този фонд се фокусира върху макро теми в световен мащаб и във всички основни класове активи. Фондът Crescat Long / Short също генерира изключителна възвръщаемост от 32, 1% за годината. Фондът спечели голям с мечешки залог за акции за последната част на годината, след като оцени 20 септември 2018 г. като върха на пазара за бикове. В тримесечен отчет в края на 2018 г. фондът обясни, че "е извлекъл изключително добри резултати през цялата година от международни къси пайове в Китай, Австралия и другаде.
QQQ Capital
Във време, когато много хеджиращи дългогодишни хедж фондове са изправени пред перспективата да затворят вратите си, е необичайно да чуете положителни новини, свързани с открития наскоро фонд. Независимо от това, QQQ Capital, базиран в Сингапур фонд, който започна да търгува в началото на април 2018 г., успя не само да оцелее през първите си месеци на търговия, но и да спечели място в списъка с най-добрите изпълнители. Дългосрочният фонд се фокусира върху запасите от образование, технологии и туризъм. Въпреки че фондът е насочил годишна възвръщаемост от 15%, неговото изпълнение от близо 40% до края на 2018 г. постави летвата значително по-високо.
Парк Алта
Alta Park Capital в Сан Франциско е друг сравнително наскоро стартиран фонд. След като стартира през 2013 г., фондът остава сравнително малък по стандартите на хедж фондовете. Този фонд се фокусира върху акциите в областта на технологиите, медиите и телекомуникациите.
