Какво е проследяване на цените до печалба?
Ограничаваща цена до печалба (P / E) е относителна кратна оценка, която се основава на последните 12 месеца на реалните приходи. Тя се изчислява, като се вземе текущата цена на акциите и се раздели на крайната печалба на акция (EPS) за последните 12 месеца.
Trailing P / E съотношение = Текуща цена на акцията / Трейлинг 12-месечен EPS
Разбиране на крайната цена до печалба (P / E)
Съотношението цена / печалба или съотношението P / E се изчислява чрез разделяне на цената на акциите на компанията на нейните приходи от най-новата фискална година. Печалбата за последната фискална година може да бъде намерена в отчета за приходите и разходите в годишния отчет. В дъното на отчета за приходите и разходите е общ EPS за цялата финансова година на фирмата. Разделете текущата цена на акциите на компанията на това число, за да получите традиционното съотношение P / E.
Например, компания с цена на акциите от 50 долара и EPS от 2 долара има P / E съотношение 25x, прочетено 25 пъти. Това означава, че акциите на компанията се търгуват на 25x си EPS.
Ключови заведения
- Отношението съотношение цена / печалба е относително оценяване, кратно на базата на реалните доходи през последните 12 месеца, изчислено чрез разделяне на текущата цена на акциите на крайния EPS за предходната година. Счита се за полезен показател за сравняване и контраст на приходите между периоди от време и компании.
Защо анализаторите използват P / E?
Анализаторите харесват съотношението P / E, тъй като то поставя относителна цена върху печалбата. Този относителен ценови маркер може да се използва за търсене на сделки или за определяне кога акцията е твърде скъпа. Някои компании заслужават по-висока цена, тъй като са били по-дълги и имат по-дълбоки икономически различия, но някои компании са просто завишени. По подобен начин, някои фирми заслужават по-ниска цена, тъй като имат непроверен опит, докато други са занижени, което представлява страхотна сделка. Trailing P / E помага на анализаторите да съпоставят времевите периоди за по-точна и актуална мярка за относителна стойност.
Проследяваща цена до печалба
Недостатък на съотношението P / E е, че цените на акциите постоянно се движат, докато печалбите остават фиксирани. Анализаторите се опитват да се справят с този проблем, като използват крайното съотношение цена / печалба, което използва печалби от последните четири тримесечия, а не приходи от края на миналата фискална година.
Използвайки същия пример, представен по-горе, ако цената на акциите на компанията падне до 40 долара в средата на годината, новото съотношение P / E е 20x, което означава, че цената на акцията сега се търгува само с 20x печалбата си. Печалбата не се е променила, но цената на акциите спадна. Печалбата за последните две тримесечия също може да е спаднала. В този случай анализаторите могат да заменят първите две четвърти от изчислението за фискалната година с най-новите две тримесечия за крайно съотношение P / E. Ако печалбите през първата половина на годината, представени от последните две тримесечия, са с тенденция по-ниски, съотношението P / E ще бъде по-високо от 20x. Това казва на анализаторите, че акциите могат всъщност да бъдат надценени при текущата цена предвид намаляващото ниво на печалбата.
Задължителното съотношение P / E се различава от предходното P / E, което използва прогнозите за печалбата за следващите четири тримесечия или следващите прогнозирани 12 месеца приходи. В резултат на това P / E понякога може да бъде по-подходящо за инвеститорите, когато оценяват компания.
И двете съотношения са полезни по време на придобивания. Задължителното съотношение P / E е показател за минали резултати на придобитото дружество. Напред P / E представлява насоките на компанията за бъдещето. Обикновено оценките на придобитото дружество се основават на последното съотношение. Купувачът обаче може да използва провизия за печалба, за да намали цената на придобиване, като има възможност да извърши допълнително изплащане, ако се постигне целевата печалба.
