Какво е начален старт?
Начален старт е едно от поредицата плащания, които трябва да бъдат изплатени за определен период, при условие че са постигнати определени показатели за ефективност. Обикновено се използва в кръгове с рисков капитал (VC) за обозначаване на кръгове за набиране на средства, използвани за финансиране на стартиращи компании.
Терминът "стартиране" се основава на френската дума "транш", което означава "резен". Терминът транш се използва и в контекста на секюритизацията, както при обезпечените с ипотека ценни книжа (MBS).
Ключови заведения
- Начален старт е една от поредицата инвестиции, които са обект на постигнати цели за изпълнение. Използва се в контекста на инвестиране в VC и има за цел да намали риска на инвеститорите. Стартираните инвестиции могат да се окажат трудни за предприемачите чрез намаляване на тяхната гъвкавост и затягане наличното време за разрастване на бизнеса им.
Разбиране на Traunches
Един от начините, по които инвеститорите се стремят да намалят рисковете от инвестиране в стартиращи компании, е чрез разделяне на капиталовите им вноски в отделни групи. Например, стартираща компания може да пожелае да получи 5 милиона долара финансиране. Вместо да предостави пълната сума предварително, инвеститорът може да предложи сделка, при която 5 милиона долара се разделят на две групи - 2, 5 милиона долара днес, а останалите 2, 5 милиона долара са платени на бъдеща дата, при спазване на определени етапи от изпълнението.
От гледна точка на инвеститора, разделянето на инвестиция в редици помага за намаляване на риска, като позволява на инвеститора да задържи част от планираното финансиране, освен ако компанията не демонстрира напредък в своя бизнес план. Това може да включва цели за ефективност, свързани с разработването на продукти, целеви приходи, допълнително набиране на средства или други подобни цели. Обикновено компаниите имат малко време за постигане на целите, заложени във всеки старт, което е предизвикателство, възникнало в процеса на ранно стартиране.
Трудност за стартиращите
Разбира се, тази намалена гъвкавост може да затрудни нещата за стартиращата компания по различни начини. При наемане, получаването само на ограничен размер на инвестирания капитал може да затрудни компанията да привлече необходимия персонал за ефективно развитие на предлагането си. Освен това, дори когато са наети кандидати, липсата на ясно финансиране може да затрудни задържането на тези кандидати.
Началните инвестиции също могат да доведат до несъответствие на стимулите между инвеститора и предприемача. От гледна точка на предприемача може да е изкушаващо да се избегне общуването с инвеститора за проблемите, пред които е изправен бизнесът, особено когато тези проблеми могат да доведат до неплащане на следващия старт. По подобен начин, началната структура може да стимулира предприемачите да масажират показателите си и по друг начин да подведат инвеститорите да вярват, че постигат стабилен напредък към постигнатите от тях цели.
По-общо, те могат да затруднят предприемача да адаптира своя бизнес модел, за да отговори на новите възможности и да избегне непредвидени рискове. В крайна сметка няма гаранция, че целите за изпълнение, избрани в началото на инвестицията, ще останат актуални през следващите години. В този смисъл стартовата структура може да принуди предприемачите да дават приоритет на сравнително маловажни етапи, когато могат да се представят други, по-важни възможности.
Пример от реалния свят на стартиране
Да предположим, че вие сте основателят на стартираща компания, която наскоро се съгласи на набирана инвестиция. Според условията на споразумението за финансиране, вашата компания ще получи 1 милион долара днес, 2 милиона долара за 12 месеца и допълнителни 7 милиона долара за 24 месеца.
За да осигурите тези последващи кръгове на финансиране, трябва да постигнете определени цели. В рамките на следващите 12 месеца трябва да наемете за редица позиции. До 24 месеца трябва да генерирате поне 500 000 долара приходи. Неспазването на тези цели означава, че ще загубите следващия старт на финансирането.
Въпреки че сте съгласни с тези условия, вие сте загрижени, че може да се борите да ги изпълните. Чудите се дали персоналът, който трябва да наемете, няма да бъде възпрепятстван да се присъедини към компанията, като се има предвид, че в началото няма да можете да гарантирате тяхната роля за повече от 12 месеца. По същия начин вие очаквате, че ще бъде предизвикателство за привличане на клиенти и споразумения за партньорство, необходими за постигане на целта ви за приходи.
Като се има предвид, че дългосрочните перспективи на вашата компания са под въпрос, потенциалните клиенти и партньори може да желаят да забавят подписването на споразумения с вашата компания, докато тя не постигне по-сигурна финансова основа. Това от своя страна би могло да ви затрудни постигането на целта за приходи.
