Паричната политика на Федералния резерв се фокусира върху поддържането на неутрален процент на федералните фондове на 2, 25% до 2, 50% до 2019 г., което беше моят призив на Фед. Въпреки това не съм съгласен с председателя на Фед Джером Пауъл, когато той казва, че отвиването на баланса на Федералния резерв не затяга паричната политика.
Балансът беше увеличен до 4, 5 трилиона долара при поредица от количествени стъпки за облекчаване, които последваха Големия кредитен крах от 2007 до 2008 г. Премахването на този стимул чрез развиване на баланса се нарича количествено затягане, тъй като резервите се отстраняват от банковата система. Това е затягане на Фед.
Всяка седмица Федералният резерв прави моментна снимка на баланса си в сряда. На 20 март балансът бе отбелязан на 3.962 трилиона долара, което е по-малко от 9 милиарда долара от четенето на 13 март. Това е затягащ ход на Фед!
Федерален резерв
Миналата седмица Федералният резерв постави отпечатък за времето на отвиването, като каза, че то ще спре в края на септември 2019 г. Според мен това е прекъснато пауза и размотаването ще се възобнови след президентските избори през 2020 г. Федерален резерв Председателят Джером Пауъл иска балансът да бъде намален до 3, 5 трилиона долара и графикът до септември няма да постигне тази цел.
Новият график за разгръщане изисква източване от 50 милиарда долара през март и април, а след това до 35 милиарда долара през следващите пет месеца до септември. Това би отнело общо 275 милиарда долара. В момента, когато балансът е 3, 962 трилиона долара, балансът ще трябва да бъде намален с още 196 милиарда долара, което ще изисква количествено затягане, за да се възобнови след президентските избори.
Дневната диаграма за доходността на 10-годишната банкнота на САЩ
Рефинитив XENITH
Дневната диаграма за доходността на бележката на Министерството на финансите на САЩ показва, че тази доходност е била под „кръст на смъртта“, който благоприятства по-ниските добиви от 11 януари, когато 50-дневната проста подвижна средна стойност падна под 200-дневната проста подвижна средна стойност до показват, че ще последват по-ниски добиви. Този добив беше 2, 70% през този ден и спадна до 2019 г. с ниска доходност от 2, 42% на 22 март.
Тази доходност е под полугодишното си ниво от 2.605% от 20 март, когато Федералният комитет за отворен пазар (FOMC) обяви по-голямо въздействие върху паричната политика. Доходността затвори миналата седмица на 2, 44%, като моята опора за тази седмица беше 2, 47%. По-ниските добиви са ясен знак, че икономическата слабост в Европа помага за „полет към безопасността“ в американските хазна.
Седмичната диаграма за доходността на 10-годишната банкнота на САЩ
Рефинитив XENITH
Седмичната диаграма за доходността по 10-годишната доходност на Министерството на финансите на САЩ показва, че спадът в добивите започва от високата доходност от 3, 26%, заложена през седмицата 12 октомври, когато борсата достигна своя връх. Тази седмица определя най-ниския добив от този висок 2, 42%, което се доближава до 200-седмичната проста подвижна средна стойност, или "реверсия до средната стойност", на 2, 36%. Спадът на доходността е отбелязан под тримесечните и шестмесечните обороти съответно на 2.771% и 2.605%.
Дневна диаграма за SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Рефинитив XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY) е с 19.4% над най-ниското си ниво за 26 декември от $ 233.76 и е с 5% под най-високия си вътрешен ден от $ 293.94 на 21 септември. ETF видя „ключов обрат“ на 26 декември, тъй като затварянето на $ 246.18 през този ден беше над 24 декември до 240.83 долара. Инвеститорите трябва да купят шпионска сила при слабост до моето ниво на полугодишна стойност от 266, 14 долара и да намалят притежанията на сила до годишното ми рисково ниво на 285, 86 долара. ETF е под месечния ми оборот на $ 281.13.
Седмична диаграма за SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Рефинитив XENITH
Седмичната диаграма за SPY е положителна, но свръхкупена, като ETF над нейната петседмична модифицирана подвижна средна стойност е $ 275.16. SPY е над 200-седмичната си обикновена подвижна средна стойност, или "обръщане към средната стойност", на $ 238, 43 след тази средна стойност, която се проведе на $ 234, 71 през седмицата на 28 декември., нагоре от 88.51 на 15 март и преминаване по-далеч над прага на свръх покупка от 80, 00. Шпионинът може да е на седмица, за да се превърне в "надуващ параболичен балон" с отчитане над 90, 00.
