Към 10 юли 2015 г. Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA) има годишна пазарна възвръщаемост от -19.5%. От създаването на Direxion Small Cap Bear 3X ETF на 5 ноември 2008 г. фондът има пазарна възвръщаемост от -58, 94%.
TZA се стреми да осигури 300% от обратната дневна ефективност на индекса Russell 2000, който служи като един от основните показатели за проследяване на американските запаси с малки капитали. Наличностите на TZA се състоят от множество договори за деривати, като например фондове за финансов квадрат на Goldman Sachs - Фонд за съкровищни инструменти, суап на Russell 2000 и обмен на парични средства / институционален фонд на Dreyfus.
Ежедневният 3X ETF на Directx Daily Little Cap Bear се състои от множество суапове на Russell 2000, които са най-добрите фондове на фонда. Тези суапове са деривативни договори, при които една страна обменя един паричен поток с паричния поток на друга страна на определени дати. Паричните потоци, които се разменят, са свързани с индекса Russell 2000.
Характеристики
Екипът на DirectX Daily Small Cap Bear 3X ETF е структуриран като инвестиционна компания с отворен тип, което е вид сигурност, която позволява коригиране на инвестиционните критерии и размера на фонда. TZA е ETF с обратен ливъридж, който се търгува на Arca Exchange на New York Stock Exchange.
Към 29 юни 2015 г. фондът разполага със 707, 37 милиона долара активи под управление и се управлява от Direxion Investments. Фондът има коефициент на нетни разходи от 0, 98%, което е малко по-голямо от средното за категорията 0, 95%. Коефициентът на нетните разходи включва такси за управление и други оперативни разходи. Това съотношение обаче не включва такси за брокери. Фондът може да поддържа сравнително ниско съотношение на разходите поради съгласието на своя съветник, Rafferty Asset Management, LLC, който се съгласи да ограничи своята такса за управление до 1 септември 2016 г.
Пригодност и препоръки
Към 29 юни 2015 г. TZA има закъсняла петгодишна алфа от -8.97, бета--3.35, средна годишна възвръщаемост от -5.42%, стандартно отклонение от 45.85% и коефициент на Шарп -1.42. Според съвременната теория на портфейла (MPT), въз основа на проследяващите се петгодишни данни на коефициента Sharpe на Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF, инвеститорите, които са дълго време TZA, поемат по-голям риск, отколкото са били върнати. Това отрицателно коефициент на Шарп показва, че дългосрочните инвеститори са по-добре да инвестират в ценна книга, която връща безрисковия процент.
Алфата на фонда от -8.97 показва, че той е по-нисък от индекса на MSCI ACWI NR USD с 8.97%. Неговата бета от -3.35 показва, че Directxion Daily Small Cap Bear 3X ETF е обратно свързан и има 335% по-голяма променливост от MSCI ACWI NR USD индекса.
TZA е агресивен фонд, който има за цел единствено да проследява индекса Russell 2000 с малки капитали на ежедневна база. Ето защо фондът се препоръчва за спекуланти и търговци за деня, които целят да проследяват акции с малки капитали и планират да държат TZA не повече от един ден. Тъй като TZA се стреми само да осигури възвръщаемост, която е -300% от дневната възвръщаемост на еталонната стойност, инвеститорите, които са дълги повече от един ден, могат да бъдат засегнати от съставянето, характерно за ETF. Това причинява реалната възвръщаемост да се отклонява от очакваната -300% възвръщаемост на индекса Russell 2000.
Инвеститорите, които планират да задържат DirectX Daily Daily Small Cap Bear 3X ETF за по-дълъг от един ден, трябва ежедневно да коригират позицията си, за да гарантират, че ефектите от смесването не влияят на позицията. Ежедневните корекции осигуряват очакваната -300% възвръщаемост на индекса Russell 2000.
